德国央行(Bundesbank)《月度报告》表示如果通胀高于目前估测值，欧洲央行（ECB）不一定会保持低利率，此外报告中还提到不能排除加息可能性。德国央行同时表示今年下半年德国经济稳定增长。因此，如果外围国家未能增长回暖，则需留意：在通胀压力迹象初显之时，强大的德国央行可能会督促加息，而这也会削弱不堪一击的欧洲外围。

　　 通胀暂时不是问题，但德国央行已提出警告：不要以为FG和低利率是理所当然的。如德国央行得逞，加息会早于降息。欧元由此提振，升至时段高点1.3375。但1.3385一线200周移动平均线继续拦截多头。德国央行的鹰派立场让周四(8月15日)的采购经理人指数(PMI)初值变得相当有趣，如数据上行则会推高欧元以及加息预期。

　　 量化宽松(QE)淡出的言论引出我们的最后一点--美债殖利率。殖利率正在上行，如果继续以目前幅度上行，到JacksonHole研讨会召开时，殖利率将突破3%。殖利率高企对金融市场有巨大影响。历史上来看，美债和股市之间存在反向联系，当殖利率上行，股市下跌，美债殖利率的上行也很容易侵蚀新兴市场货币的支撑力，从而利好美元。

　　 总体来看，交投清淡情形可能导致假趋势，但本周焦点是央行及有关美联储(Fed)QE淡出时机的任何暗示。请留意美债殖利率，同时还要密切关注本周较晚时候的央行言论。　　 　　

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