标准普尔(Standard & Poor's)周一(7月22日)表示，中国央行(PBOC)上周五(7月19日)在利率市场化道路上又进一步，使得控制商业银行存款利率成为了其主要的以价格为基础的政策工具，而过去一年左右的时间内利率市场化的加速，可能与银行表外资产及非银行融资的快速膨胀有关。

　　标准普尔在这份名为《影子银行迅速膨胀可能加快中国货币改革》(Fast Growth Of Shadow Banking May Hasten China's Monetary Reform)的报告中称，影子银行的膨胀削弱了央行对国内信贷环境的影响力，中国央行目前的主要政策工具是控制银行资产负债表上的活动。

　　标准普尔信用分析师陈锦荣说，6月中旬银行间市场的震荡放缓了“影子融资”的增长，但这种影响将是短暂的，因非银行信贷活动重要性的提高，央行须改变策略，对总体信贷环境的控制应更持续、破坏性更小。

　　陈锦荣还谈到，潜在的以市场化利率为主要货币政策工具的举措也可能削弱银行的盈利能力，尤其是较小银行的盈利能力。伴随而来的不确定性还可能对短期经济增长构成更大阻力，并加剧短期国际资本流动的波动性。

　　不过，陈锦荣称，因这种框架有益于政府维持经济增速，以及逐步减弱经济或金融冲击，这种改变可能会加强政府信用所得到的货币支持。

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