货币

美元指数

上周美元指数尾盘强势反弹，周中欧央行与中国央行相继宣布降息，而英央行决定扩大量化宽松规模均加剧了投资者对于全球经济前景的担忧情绪。时至周五，美国公布的非农数据不及预期致股市和风险货币大幅下挫，美元指数终以高位收盘。

此前一周欧元区领导人在布鲁塞尔峰会后表示将加快设立单一银行监管机构，并允许欧洲稳定机制ESM 直接帮助银行重组资本，峰会结果缓解了市场对西班牙以及意大利等国家银行业的忧虑，西班牙和意大利债券收益率大幅回落后，欧元/美元一度强势上扬并突破1.2700 大关。但周初汇价便从高位缓慢回落，日内德国6月制造业PMI指数创近三年来新低，芬兰和荷兰亦表态反对ESM在二级市场购买债券的消息均对风险货币形成打压。在欧元/美元回吐此前涨幅后，美元指数展开上扬行情。

周四欧央行7 月利率决议宣布降息0.25%至0.75%，另欧央行将边际借贷利率从1.75%下调至1.50%并将存款利率从0.25%下调至0.0%，决议于7 月11 日正式生效。欧央行行长德拉吉在随后的发布会上表示，欧元区经济疲软且正面临诸多风险，由17 国组成的欧元区经济的下行风险较高。此次利率决议无疑是为了应对将欧元区经济逼至衰退边缘的金融危机，欧央行的行动也是对此前欧盟各国领导人达成的缓解债务危机措施的一个支持。无论如何，主要再融资操作利率下降四分之一点仍符合市场普遍预期，毕竟此前欧洲发布了一系列疲软数据，连经济领头羊德国也步入了低迷。而就在欧央行宣布降息前不久，中国央行同样公布了降息决定—自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整，而这是中国央行在一个月之内的第二次降息举措，着实令市场感到意外。在中国央行和欧央行相继宣布降息之后，市场反应剧烈，风险货币欧元及英镑兑换美元均急速跳空100余点，欧元/美元更是连破1.2500及1.2400大关，投资者对于欧债危机的“恐慌”情绪进一步升级。

随即美国劳工部周五发布数据显示，美国6月新增非农就业岗位8万个，低于预期的9万个，但高于5月的7.7万个。6月新增的就业岗位不足以拉低失业率，美国6月失业率仍为8.2%。6月的非农数据弱于预期但好于5月份的数据导致市场对于经济前景的预期并不乐观，但另一方面却无法提升美联储推QE3的预期。非农数据公布后，美股及风险货币再次大幅下挫，其中欧系货币延续此前跌势，欧元/美元更是创近两年新低，从而结束了近段时间以来的低位盘整态势。同日，有消息称希腊总理表示可能放弃第二轮救助计划，以延长救助计划的期限，另希腊存在再次进行选举的可能性。据悉，希腊于此前一周刚刚获得第一轮10亿欧元的援助，此次表态可能会招致包括德国在内的诸多国家的不满。上周尾盘，欧元区频出“变故”，而非农数据变相对美元起到支撑作用，美元指数终录得阳线收盘。

综上所述，美元指数上周实现反弹，尾盘报收于83.377。

本周需关注：周三美国5月贸易帐，周五美国6月生产者物价指数及密歇根大学消费者信心指数等。

欧元/美元

技术面上，ADX再度走高表明上周破位下跌的强势，中长期趋势下调至看跌。上周四在跌破盘整区间下沿1.2440后加速下跌，CCI发出卖出信号，短期趋势强势下调至看跌，周五出现两年内新低。技术面唯一可以比较确定的是，本周再度出现如上周般近400点的下跌的可能较小，由于受制于超卖的影响，出现300点下跌可能就已经较为极限。

本周欧元区需关注：周三德国6月消费者物价指数，周四欧元区5月工业生产等。

美元/日元

技术面上，美元/日元的中长期趋势维持盘整，但ADX继续走低，显示出目前的弱势。短期趋势下调至盘整，ADX已至近年低点，预计在数周内可能将有较为明确的强趋势出现，目前看来上涨的可能稍稍大一些。新一轮的再度上攻可能遇到的较强阻力位是82.25及84.17，如果跌破79.12短期趋势将出现改变，可能将出现多翻空。

本周日本需关注：周四日本7月央行利率决议等。

英镑/美元

技术面上，英镑/美元的中长期趋势再度转为看跌，形势不容乐观。短期趋势下调至盘整，ADX从底部攀升显示出逐渐强势，CCI发出卖出信号。我们认为英镑/美元整体的盘整区间在1.5450-1.5640，跌破盘整区间下沿可能将开始加速下行。目前看来，短期趋势在近期可能将再度下调至看跌。

本周英国需关注：周二英国5月贸易帐及工业生产等。

商品期货

黄金

周一金价在受欧盟峰会利好结果刺激大涨3%后，部分投资者采取获利回吐操作，但美制造业PMI下滑致避险情绪升温又对金价起到部分支持，现货金最终收盘持平。周二美国一些列经济数据差强人意，市场普遍预期美联储将推更多量化宽松政策致金价大幅上扬1.15%，收盘报1617.00美元。周三美独立日休市，市场交投清淡，而投资者亦谨慎关注欧央行的利率决议及美非农数据，最终现货金价格小幅下挫收于1614.44美元。周四中国央行与欧央行宣布降息，美元指数走强令金价承压下行，现货金报收1604.40美元。周五美国非农数据逊于预期，避险资金纷纷流向美元及美国国债，现货金再次收盘告跌。短期而言，下周周初并无重要数据公布，金价在遭受非农打击后欲挽回颓势有一定难度。

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