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瑞讯ACM:瑞士央行推出“反周期资本缓冲”
来源 ACM 发布时间 2012年06月15日 10:56 作者
 

市场要闻:

瑞士央行的政策会议及行长乔丹就货币政策评估所发表的声明与我们的预期非常一致。瑞士央行对3个月期Libor目标范围维持在0.00%至0.25%之间,与此同时,并未宣布任何额外措施,尤其是资本管制。据其随后向媒体发布的声明,瑞郎进一步升值对瑞士的经济和物价都将造成重大影响,而瑞士央行不会容忍类似情况发生。如有必要,瑞士央行将准备随时采取进一步措施。就在该声明发布之前,瑞士央行已经公布了其会议纪要,由于瑞士官员们最近发表评论指出,可能会采用诸如负利率或资本管制等非传统工具,以此保障瑞士经济的健康发展,使得欧元兑美元突破了其55日移动均线。该货币对目前已经修正走跌至1.2008,接近昨日的最低价1.2007。 非传统货币干预存在有趣的一面,这在瑞士央行声明中也得到了体现,即“对于瑞士联邦委员会采用‘反周期资本缓冲’以应对瑞士国内信贷市场的负面进展的决定,瑞士央行表示欢迎。” 瑞士央行随后在一份报告中对“反周期资本缓冲”的实施做了解释,称“反周期资本缓冲”是一项帮助银行业提高其“损失吸收能力”之稳健性的措施。不仅如此,该举措一旦实施,还可以降低银行借钱的“胃口”。然而,瑞士央行规定,除非强大的失衡开始形成,否则不会激活“反周期资本缓冲”。 尽管2012年年初的经济增长数据较为乐观,但瑞士央行的整体经济前景和风险依然黯淡和充满不确定性。瑞士央行行长乔丹承认欧盟危机给瑞士经济带来的风险依旧“非常高”,而他继续表示,由于瑞郎依旧强劲,如有必要,瑞士央行准备购买“无限量”的货币。瑞士央行的通胀预期虽然依然疲弱,但有所走高(2012年和2013年的通胀率将分别从2011年的-0.6%上扬至-0.5%和+0.3%),成为2012年年初触底的明显迹象。 随着希腊立法会选举的临近,我们预计欧元兑瑞郎的“最低汇率”在未来几天内将会承受进一步的压力。然而,我们已经看到希腊政治家的基调有所转变,此前一直对就欧盟递交给希腊的救助计划展开重新谈判的事宜持温和态度。因此,瑞郎所承受的压力将很可能会处于可管理的状态,尤其是在瑞士央行手头上拥有无限资源的情况下。 

今日市场焦点(时间GMT):

2012-06-14T01:00:00 AUD AU MI Inflation Expectations

2012-06-14T04:30:00 JPY JP Industrial Production

2012-06-14T07:30:00 CHF CH Interest Rate Decision

2012-06-14T07:30:00 CHF CH SNB Chairman Jordan Speech

2012-06-14T08:00:00 EUR EU ECB Monthly Report

2012-06-14T09:00:00 EUR EU CPI

2012-06-14T12:30:00 USD US Continuing Jobless Claims

2012-06-14T12:30:00 USD US Initial Jobless Claims

2012-06-14T12:30:00 USD US CPI

2012-06-14T12:30:00 USD US Current Account

2012-06-14T18:00:00 GBP UK BoE Gov King Speech

交易策略:

EURUSD 欧元兑美元的技术面尚未发生真正改变。短期来看,突破阻力位1.2633(1月13日的最低价)是一个略微看涨的表现,但鉴于5月11日以来抛售的艰巨性,头寸修正似乎不可避免,而且随着希腊大选日子的临近,交易者应该会继续走跌(突破1.2438水平将引发该货币对进一步走软至1.2288)。进一步反弹在通过以下水平时极有可能遇到小型阻力位重返市场:1.2672(6月12日的最高价)、1.2824(5月22日的最高价)、1.2906(前支撑位,现在已经转变为阻力位)、1.3066(5月8日的最高价)、1.3081(差距最高价)、1.3122(5月2日的最低价)以及1.3179(5月7日的轴心最高价)。位于我们下方的首个支撑位是1.2438(6月5日的最低价),然后是1.2288(6月1日的最低价)、1.2147/52(2010年6月29日的最低价)以及1.1862(6月7日的最低价)。 

GBPUSD 英镑兑美元多头再次未能对阻力位1.5602构成严重挑战,随后就下降到1.5512。总的趋势仍然看跌,因此我们预计该货币对未来将会进一步走跌(目标价位1.5374)。该货币对的任何后续触底都将遇到以下支撑位:1.5462(6月12日曾两次触及该价位)、1.5405(6月8日的最低价)、1.5374(6月6日的最低价)、1.5321(6月5日的最低价)以及1.5268(1月13日的最低价)。如果该货币对在未来交易市场中可以积聚新的买入价,则下一批阻力位分别为:1.5602(6月7日的最高价)、1.5635(5月25日的最低价)、1.5739(5月23日的最高价)、1.5954(3月1日的轴心最高价)、1.6014(前支撑位,现在已经转变为阻力位)、1.6207(5月4日的最高价)、1.6302(5月30日的最高价)、1.6335(2011年8月31日的最高价)以及1.6455(2011年8月29日的最高价)。 

USDJPY 美元兑日元已经形成了一种上行三角形,这是一个延续性格局,一旦引发,应该会带我们走高至我们的目标价位80.61。虽然目前看起来很不稳定,但我们保留我们的看涨呼声。距离重要的希腊大选仅剩几天,由于负面的欧盟结果可能会引发大量的避险交易,多头应该小心行事。下一批阻力位分别为:79.79(6月7日的最高价)、80.61(5月2日的最高价)、81.77/86(修正反弹失败时的水平)、82.56(4月6日的最高价)、82.99(4月3日的最高价)以及触发点阻力位83.40。目前,支撑位层面正在变薄,需求水平分别位于:79.15(下行突破水平)、78.67(6月6日的轴心最低价)、78.00(心理关口)、77.66(6月1日的最低价)、77.36(2月13日的最低价)以及76.58(1月13日和17日的最低价)。 

USDCHF 美元兑瑞郎成功积聚买入价,推动该货币对上扬至0.9539上方,但随后并未对阻力位0.9657构成严重威胁。然而,就在今天上午,其看似缺乏方向性势头,为此我们目前正在0.9540 – 0.9570的区间内震荡。如果我们看到进一步反弹,则阻力位应该分别为:0.9596(6月13日的最高价)、0.9693(6月4日的轴心最高价)、0.9774(2011年2月的最高价)、1.0067(2011年12月1日的轴心最高价)以及1.0294(2010年9月10日的最高价)。下行路上的重要支撑位分别为:0.9520(6月13日的最低价)、0.9479(6月8日的最低价)、0.9335(前阻力位,现在已经转变为支撑位)以及0.9183(5月7日和11日的最低价)。 

阻力位与支撑位:

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