美元经济前景受到削弱，提振非美货币

隔夜欧美市场，美元继续大幅下跌，欧元兑美元继上周五后继续大幅上涨，主要原因在于，希腊CDS标售最终结果符合预期、美元资金在远期外汇市场的紧张气氛稍有缓和、另外纽约联邦储备银行总裁杜德利描绘好坏不一的经济情景，缓和了对近期迹象显示经济复苏正积聚动能的乐观情绪。这些因素推升了欧洲的风险偏好情绪，导致美元兑主要货币继续走软。

隔夜纽约市场外汇收盘情况：

隔夜风险事件与数据：危与机酝酿中

1、投资人出脱欧元的空头头寸，焦点放在希腊信贷违约互换(CDS)的标售上。标售结果为希腊CDS持有人将获得总额约32亿欧元的支付，相当于1欧元希腊债券将获得0.215欧元，符合市场预期。

2、在欧元基差互换市场的美元融资活动也有所减少，进一步支持欧元。周一指标三个月欧元/美元基差互换EURCBS3M=ICAP在负63.00个基点。在去年11月底最高触及负159.500个基点后，在全球央行为市场注入大量美元流动性的情况下，欧元基差互换回软。总的来说，基差互换走宽反映在远期市场上借入美元的需求上升，对欧元而言，这通常一个偏空信号。

3、美国政策指标方面，在以往，美国国债收益率上升都是在按时美联储的政策已经不适宜，但是欧洲美元远期利率曲线截止目前仍未显示这种特征，即美联储还不太可能进入收紧货币的阶段；至少欧洲美元利率期货2014年合约没有显示借款成本升高的预期。

4、市场动态均衡结果之关键——原油价格：受到苹果回购股票激励，美股继续上涨；加上伊朗的紧张局势仍未缓解；美元走软；提振了原油的涨势。但是，美国和英国释放战略储备的可能性值得我们关注。虽然国际能源署欧洲成员国反对再次动用原油战略储备，扬言会放慢释放战略储备；但奥巴马大选日期日益临近，可能将不得不单方面行动，释放原油战略储备，以抑制不断攀升的油价。一旦美国单方面释放原油战略储备，那么英国将会予以配合。另外，沙特今年对美国原油销售意外跳升，且正准备继续下去，这让外界更加好奇这个全球最大原油出口国对于伊朗遭受制裁及油价高涨的反应；更让人想起2008年沙特增产以将油价从每桶接近150美元的纪录高点打压下来的历史。

今日市场风险事件与数据：关注美国的听证会和英国的数据

1、日本春分节假期休市。

2、澳洲8:30公布的上月议息会议纪要后，澳美短暂上扬，随后下跌。

3、17:30英国公布2月消费者物价指数年率，前值为3.6%，市场预期为3.3%。

4、22:00美国财长盖特纳在众议院金融服务委员会作证。同时，美国参议院金融委员会举行听证会。

总体市场策略：各资产价格走势差异化

欧元方面，尽管和欧元区债务有关的紧张情势得到缓和，但投机者仍然持有欧元空头头寸，尽管这部分头寸已有所减少。同时，关注本周四公布的欧元区制造业和服务业PMI数据，以及美国楼市数据；预计这两个数据将指引汇市未来的方向。期权市场的数据显示，欧元兑美元上周五隐含波动率受创，但实际波动率较低且现汇处于区间波动；并且一个月期风险逆转指标(RR)仅为1.0%，偏向于欧元卖权；预期短期而言欧元兑美元仍将延续近期的大区间波动。

日元方面，日元空头在多年以来的最高位，预期日元在日本3月31日财政年结束前将可能反弹，通常在这一时期，日本企业汇回资金需要买入日元，但一旦财政年度结束，日元可能恢复跌势，投资人缺乏持有日元的诱因，除非是用来为购买较高收益资产融资。美元/日元波动率承压，因现汇由上周所及84.00日元上方的长期高点跌向83.00。一个月期波动率报10.35%，一年期波动率报12.1%。

英镑方面，英镑兑美元波动率意外的走强，但一个月期欧元兑英镑波动率在近期以及长期低点7%附近仍然受到支撑。预期，市场总体对英镑仍偏空。

贵金属市场虽然受到美元走软、央行逢低买入黄金等的支撑；但技术上已经失守，料将面临更大的抛压。

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