以与欧元区经济体规模相当的美国作为参照，截至2011年6月底，欧元区整体国债负担率约为87%，低于美国接近100%的水平，且最近十多年欧元相对美元的价值处于强势地位，欧债危机的持续时间和波及面远超美债危机，这都说明以欧元区整体信用为担保的欧元债券存在着较大发挥空间。国际评级机构惠誉周四宣布，将葡萄牙主权评级调降至垃圾级，称该国财政严重失衡，且债务水平高企。惠誉宣布，将葡萄牙主权评级从BBB-级下调至BB+级，并给予负面的评级展望。但较穆迪给出的Ba2级高一个级距。

无论是从宏观经济状况进一步恶化，或是支出控制不足方面，该国面临的下行风险依旧巨大。此外，由于欧洲局势恶化，惠誉下调葡萄牙经济展望，预计2012年该国国内生产总值(GDP)将萎缩3%。另一评级机构穆迪全球主权风险主管上日表示，随着欧元区决策者在寻求解决方式上进展迟滞，不断恶化的欧元区债务问题可能将在一段时期内持续下去。但从欧元债券与美国国债的比较来看，欧元债券真正被投资者所接受并且能够化解欧债危机的重要前提是需要有一个强有力的政府信用提供担保，

欧债危机已经发展到了最危险的时候。如果欧洲央行能够果断地向市场承诺，一旦希腊国债跌至面值的60%以下，欧洲央行将无限制地买入希腊国债，这将极大地稳定住市场信心，从而防止危机的蔓延，之后进行有序的银行注资与债务重组就变得更加容易。但瑞士信贷报告称，不管是欧洲央行还是希腊、意大利和西班牙的新政府，短期内都无法解决这个问题。“因为市场需要看到在最终更改欧盟公约以前就出现可靠的信号，表明一个财政与政治联盟已经成形。只有推出这种(财政联盟)协议，欧洲央行才可能会同意提供避免系统崩溃所需的资金。”

即有统一的财政部和严格的财政纪律。这意味着欧元区经济体如果想继续作为一个整体而存在，其必须得超越现在的融合程度，建立市场信赖的削减赤字和加强财政纪律的机制。另外，欧元债券的潜在购买者预计将包括欧洲央行、私人投资者、主权财富基金以及IMF等机构，其中欧洲央行将会发挥关键作用。如果欧洲央行如美联储般扮演“定海神针”的角色，那么欧元债券能够真正取信于投资者。但前提是需要强有力的统一财政部门提供隐性担保，否则，欧洲央行的无原则救助极易引发恶性通货膨胀的发生。