| 来源： |
金道环球投资 |
发布时间： |
2011年11月18日 14:56 |
作者： |
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过去一星期，欧元区债务危机继续升级，从希腊蔓延至意大利后，虽然希腊及意大利快速地组成新政府以提供市场对其国家解决债务问题的决心，同时欧洲央行多次入市购入欧元区国家债券，但是意大利国债收益率维持高企，其后连西班牙及法国国债收益率也不断上升，导致其借贷成本已经不能维持。市场风险情绪升温，资金流入避险货币，美元及日圆走强。
于11月17日，欧元兑美元在三天大跌后出现窄幅整固状况，亚洲盘开市后，汇价反复上扬，从当天低位1.3422上升至当天高位1.3539，北美盘中段，汇价明显下滑，收于1.3461附近价位，1天波幅约110点，是波动比较少的一天。11月14日开始，汇价从1.3790跌至1.3458附近价位，跌幅达到340之多，显示市场对欧元区债务危机的忧虑严重。
过去一星期，市场维持焦点于欧元区债务危机，意大利为解决其问题，快速组成新政府，投资者预料短期内新政府难以对意大利实体经济作出改变，同时意大利国债借贷成本维持高企，乐观情绪平静下来，风险情绪再次主导市场。
西班牙及法国国债收益率上升，导致市场忧虑欧洲债务危机会继续向其他国家蔓延，市场忧虑欧元区国家不能维持债务状况，进一步打击投资者对欧元债券信心，推高欧元区国家国债收益率，形成恶性循环。
当欧债危机逐渐升级之际，德国执政党投票通过欧元区成员国可以自愿退出欧元区，显示欧元区开始着手准备希腊退出欧元区，放弃其不断救助的方案，预料欧元区将会重整，短期内欧元区将可能出现更大的震荡。若欧元区能够成功重整，统一其决策机制，将会为日后欧元区作重大贡献。而深陷债务问题的欧元区成员国现面临两难情况，一方面不愿意承受紧缩方案导致的增长萎缩、失业等问题，另一方面不愿意退出欧元区失去欧盟成员国的利益，同时违约后对自身经济所作出的打击也是不能忽视。
比较悲观的投资者已经开始认为欧元将不再存在，债务危机将导致一个个的欧元区成员国出现违约的情况，最终欧元区将会解体。但历史提醒我们，每个经济循环都因为市场过于乐观及过于悲观所致。投资者需要注意会否对欧元区债务危机过于悲观，虽然现在欧元区多国债务情况充满不确定性及国债收益率高企，但是当市场情绪恢复正常的时候，国债收益率将下降至比较正常的水平，不能预测的是市场何时对欧元区恢复信心。现时欧元区有德国、法国等国家支持，也不能忽略亚洲新兴市场可以对欧元区作出的支持，短期内欧元区债务危机还未爆破的情况下，欧元区还有解决债务危机的空间。
于11月17日，美国公布10月新屋开工数据，预测为60.6万，结果为62.8万，数据好于预期。符合之前美国公布数据，现时美国经济状况明显出现改善，相对欧元区状况更为明朗，提供欧元兑美元短期进一步下滑的空间。
技术上，欧元兑美元因风险情绪维持走弱，于11月17日汇价三天大跌后出现窄幅整固状况，收低于多个EMA线。MACD维持显示走势向下，显示跌势持续。
美元兑日圆:欧洲债务危机持续，日圓维持强势
美元兑日圆于过去一周明显下跌，从上周二跌破78价位后反复向下，呈现前一次日本央行干预后类似走势。于11月17日，美元兑日圆出现小幅下跌，当天汇价窄幅波动，波幅维持约20点左右，没有太大的惊喜。
于11月14日，日本公布多个重要数据：日本第三季度GDP年率初值，预测为5.9%，结果为6.0%，数据好于预期；日本9月工业生产月率修正值及年率修正值，两者前值为-4.0%，结果为-3.3%，好于8月数据。数据显示日本经济前景相对上比欧元区及美国来的乐观，日圆作为避险货币将受到更大的追捧。日本工业维持衰退中，相信日本政府不会放弃干预日圆的政策，降低日圆走强对日本企业的影响。但市场预料在欧元区强力反对下，日本央行难以在短期内再度进行干预，以免受到各方的压力，导致日圆强势强劲。
消息指出，支持欧元区救助资金及为国家债券提供保证金的工作遇到重大的阻碍，基金可能将会推迟启动，再度打击投资者的信心。基金包括扩大欧元区4400亿欧元欧洲金融稳定基金（EFSF）及欧洲稳定机制（ESM）。投资者忧虑欧元区国家偿还债务的风险上升，意大利，西班牙及法国国债收益率上升，欧元区国家借贷成本随时间不断变得沉重，市场忧虑欧元区国家不能维持债务状况。日圆维持强势。
当欧债危机越渐升级之际，德国执政党投票通过欧元区成员国可以自愿退出欧元区，预料欧元区将会重整，短期内欧元区将可能出现更大的震荡。日圆作为避险货币将受到更大的追捧。
于11月17日，美国公布10月新屋开工数据，预测为60.6万，结果为62.8万，数据好于预期。符合之前美国公布数据，现时美国经济状况明显出现改善。导致当天汇价出现小幅反弹。
技术上，美元兑日圆走势维持向下。预料后市走势跟8月4日干预后相似，汇价跌至76.80附近价位遇到支持，反弹至77.1附件汇价，预料其后继续挑战76.80。
澳元兑美元:欧洲债务危机持续，澳元跟随欧元走弱
过去一星期，欧元区债务危机继续升级，从希腊蔓延至意大利，意大利国债收益率维持高企，其后连西班牙及法国国债收益率也不断上升，导致其借贷成本已经不能维持。市场风险情绪升温，资金流入避险货币。
澳元兑美元今周出现明显跌势，汇价连续四天大幅下滑，于11月17日，亚洲盘开市后汇价一度出现升势，升至当天高位1.0117。其后欧洲盘开市后，汇价反复向下，跌至当天低位0.9974。跌破1.0000心理关口，1天波幅约150点。
欧元区债务危机已经蔓延到欧洲第三大的经济体：意大利。意大利国债收益率攀升至历史高位，在庞大的债务压力下，市场担心意大利将成为继希腊后另一个陷入债务危机的国家。澳元跟随欧元应声下跌。
当欧债危机越渐升级之际，德国执政党投票通过欧元区成员国可以自愿退出欧元区，预料欧元区将会重整，短期内欧元区将可能出现更大的震荡。澳元将跟随欧元一同下跌。
于11月17日，美国公布10月新屋开工数据，预测为60.6万，结果为62.8万，数据好于预期。符合之前美国公布数据，现时美国经济状况明显出现改善。提供澳元进一步走弱空间。
技术上，澳元兑美元于11月16日出现明显跌幅，收低于多个EMA线，显示跌势强劲，跌破心理阻力位1.000，显示汇价持续走弱。MACD维持显示走势向下。
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