市场要闻:
有消息称，意大利总理贝卢斯科尼将于新预算案批准后辞职，为此外汇风险相关交易价格有所上涨。昨日，贝卢斯科尼领导的意大利政府在一次普通的议会投票中失去议会的多数支持，这更是加剧了要求贝卢斯科尼立即辞职的呼声。就在贝卢斯科尼提出辞职后不久，贝卢斯科尼向当地媒体透露：“待本财政案（包括欧洲要求我们所做的一切修订）获得批准后，我将会辞去总理一职，并允许国家元首进行公开磋商。”市场的价格获得显然倾向于希望在贝卢斯科尼下台后，意大利将能够迅速形成一个新的政府，可以通过和实施关键的结构性改革措施。由于该消息是在债券市场收盘后释放的，我们尚不清楚意大利政府债务将会对此作何反应。由于意大利10年期国债收益率上涨至6.8％，非常接近那个神奇的7.00％门槛，使得交易商将会谨慎关注其未来走势。但从外汇市场的反应来看，我们已经看到反弹失去势头。得益于上述消息，欧元兑美元曾升至1.3859，但之后一路下滑至1.3794。虽然贝卢斯科尼的消息将在短期内对风险有正面影响，但我们认为预期的后果将会持续比市场以及欧洲政策市场目前预期的时间还要长。关于预算措施的投票可能会在近几天里举行，这将允许贝卢斯科尼辞职。之后，意大利将于明年年初举行一次更广泛的换届选举。问题或许是这些历史性的政治变革来得太晚。意大利以及更广泛的欧洲基本上正在陷入衰退，出现了一连串疲弱的经济数据，包括欧元区采购经理人指数（只有德国采购经理人指数高于50）。在这种环境下，意大利将面临着如何平衡其2012年和2013年的预算。即使他们能够迅速改革，该国也仍将需要很长一段时间来恢复其区域和国际竞争力。随着意大利10年期国债收益率的不断攀升，已经高于6.80％，其庞大的2012年翻转所需的资金成本将会显著阻碍其经济复苏。除非欧盟和欧洲央行为其提供财政援助并在二级市场上进一步购买其主权债务，否则意大利很难渡过这一难关。 在亚洲市场，风险情绪有所提振，因为中国释放的消费者物价指数为5.5％，但明显低于上个月的6.1％（生产者价格指数为5.0，市场预期中值为5.8）。亚洲区域指数有所走高，其中恒生指数走高1.71％，上证综指走高0.89％。通胀数据有所舒缓，已经起到了推波助澜的作用，让越来越多的市场人士猜测中国官员将会实施灵活性更大的货币政策。尽管一些利用周边工具的宽松政策已经开始，但广义的货币政策调整将不会发生，直至有证据表明经济增长可能会恶化，年比增长率低于8.5％。也就是说，经济增长放缓的预期、有所舒缓的通胀，再结合有所走软的全球环境，将令交易商预测宽松政策应该会支持股票市场。 鉴于瑞士央行行长希尔德布兰德本周末发表的评论，疲软的瑞士经济数据以及工会和政府官员等鼓吹的“新的盯住汇率政策”，市场预期新的欧元兑美元“最低汇率”也就显得不足为奇。欧元兑美元迅速升值到1.2400关口，证明交易商正在预计瑞士央行将会采取行动。即使瑞士央行副行长乔丹昨天发表评论称，瑞士决策者“将会永久监测”汇率进展，市场还是牢牢抓住各大头条新闻，助燃进一步的市场猜测。而我们将会更加注重他后来发表的评论，因为他支持在短期内不会出台任何正式的1.3000或1.4000新汇率盯住政策。乔丹表示，欧元区危机在短期内“可能不会消失”，“对瑞郎施加的压力会持续一段时间。”然而，乔丹在其公开讲话结尾时表示实施进一步宽松政策的先决条件是“巨大的通缩压力”，然后他接着表示，进行竞争性贬值是一种错误的做法。这些意见听起来仿佛表明瑞士央行在短期内不会改变其“最低汇率”。虽然瑞士的经济数据明显会支持进一步的干预，但瑞士央行似乎有思想回调意思，欲利用外汇干预来支撑经济。然而，更大的主要障碍仍然是希腊和意大利的危机。两个国家当前都处于不稳定格局，一个微妙的变化就极易引发避险货币需求出现激增。显然，瑞士央行也承认这一事实。鉴于瑞士央行的股本信誉，捍卫1.200的“最低汇率”将显著优于1.3000或以上的“最低汇率”。在瑞士央行干预外汇之前，需要一些决议，且欧洲的不确定需要有所缓解。与此同时，虽然推动欧元兑瑞郎从1.100上涨到1.200的成本很小，但我们认为目前推动市场的成本却非常昂贵。此外，由于日本财务省干预日元，避险交易的出口已被封锁。然而，我们不要忘记市场会对纯口头的干预感到疲倦，因此将会仔细聆听地瑞士央行行长希尔德布兰德今天的评论。
今日市场焦点（时间GMT）:
00:00 EUR rate announcement Prior 4.50 Exp 4.50
00:00 SEK Italy presents the structural reform agenda to parliament
08:30 SEK Industrial production Prior -3.1 MOM 5.6 YOY Exp -0.9 MOM 2.9 YOY
08:30 GBP Minutes of prior Riksbank meeting
09:30 Visible Trade deficit Prior -7.8 bio Exp -7.9 Bio
10:00 CHF IEA Publishes its World Energy Outlook
13:30 USD Hildebrand speaks
14:30 USD Bernanke speaks
15:00 EUR Wholesale inventories Prior 0.4 Exp 0.5
19:00 ECB Stark speaks
交易策略:
EurUsd 受贝卢斯科尼相关消息的支持，欧元兑美元大幅走高，将区间上限推动至1.3868。然而，由于市场正在寻找任一边的突破，欧元的整体信心依然不稳定。小型支撑位分布于：1.3776（盘中低点）、1.3681（11月7日的低点），之后关键的触发水平1.3565（10月11日的低点和61.8%的斐波那契回调线）仍然很重要，再之后就是1.3406（76.4%的斐波那契回调线）。在上行路上，阻力位分布于1.3856（盘中高点）、1.3871（11月1日的高点）、1.4171（10月31日的高点），然后是1.4245（10月27日的高点）。
GbpUsd 自10月6日以来持续看涨通道，有望摆脱利空进展，这些显然都是令人鼓舞的迹象。收盘高于1.6142（200日移动均线）将是多头的信号。从这里开始，阻力位分布于：1.6167（10月31日的高点），然后是1.3718（10月27日的高点）、1.6203（9月5日的高点）以及1.6455（9月29日的高点）。首个支撑位为1.6036（8月11日的低点）、1.5946（11月4日的低点）、1.5877（11月3日的低点）、1.5632（10月18日低点）。
UsdJpy 由于该货币突破了78关口，且日本口头干预的传闻正在升温，交易者目前极其谨慎。有关日本财务省采取进一步干预行动的担忧应该会让下行幅度受限。首个支撑位即将于77.54（盘中低点）处出现，然后是77.27（10月3日的高点）、76.11（9月22日的高点）。阻力位可以在78.42（11月2日的高点）、79.53（10月31日干预后的高点）、80.24（干预前的高点）以及81.48（7月8日的高点）处看到。
UsdChf 尽管瑞士央行副行长乔丹昨日发表了类似瑞士央行不会改变其最低汇率的意见，但市场上仍有大量人士预期瑞士央行会改变其欧元兑美元1.2000最低汇率政策。今天，瑞士央行行长希尔德布兰德将发表公开讲话，尽管我们认为他会重申其过去的意见，且这些意见将会降低预期，但我们仍然会密切关注（预期会有大量的限价活动）他的讲话内容。支点水平0.8570上的急转已经让下行趋势得以终止，积极指标目前指向进一步上扬。虽然该货币对周一已经突破了其巩固格局和11月份的交易区间，但这些迹象只能被视为是进一步的看涨迹象。在上行路上，0.9086（9月30日的低点）、0.9147（10月4日的低点）以及0.9316（10月6日的高点）应该会提供充足的阻力。下一批支撑位分布于：0.8923（11月8日的低点）、0.8862（11月7日的低点）、0.8764（11月1日的低点）、0.8611（10月31日的低点）以及0.8568（10月27日的低点）。
阻力位与支撑位:
