重要的欧盟首脑峰会于今日召开，致使欧元兑美元在1.3900柄附近持稳。来自27个欧盟成员国的领导人将于16:00gmt召开第一次会议，之后来自17个欧元区国家的领导人将于17:15召开第二次会议。但首脑会议召开之前，德国议会将会就是否批准EFSF杠杆的使用展开投票表决。大多数人预期会投票支持默克尔，且并无任何真正的障碍，但这是非常时期的政治。而且，最后值得注意的是今天的主要风险事件，我们可能会考虑今天是意大利总理贝卢斯科尼任职的最后一天。贝卢斯科尼已经从布鲁塞尔带回了一个计划措施清单，希望可以缓解欧盟领导人正在联合政府内编造假设的格局。但仍存在相当大的风险，贝卢斯科尼无法哄骗政府迅速通过像养老保险制度改革这种充满争议性的问题。一旦出现政府解算，则我们怀疑将不利于风险，因为这只会增加不确定性。在撰写本报告时，有传言称贝卢斯科尼已经同意于下个月下台。

因此，市场正在等待欧洲决策者呼吁的“全面解决方案”。但新闻报道表示，在宣布这项方案之前，需要完成一些很重要的工作。看似也不会为欧盟银行注资规模提供一个坚挺的数据。我们还认为，我们不太可能会听到有关债券持有人扣减的坚挺数据。整体而言，我们怀疑，这次首脑会议很可能不会给市场乐观预期留下深刻印象。如果不能的话，我们只能继续等待。

瑞士央行行长希尔德布兰德昨日重申央行将不惜重金维护欧元兑美元1.2000“最低汇率”的决心。他表示：“瑞郎在今年夏季就被高估的言论近乎荒谬。在最极端的时候，其真正的有效兑换率比过去20年的平均值高出近40％。这给瑞士构成了通缩和经济衰退的危险。这就是为什么我们不得不作出果断措施，让瑞郎兑欧元的水平维持在一个合理的水平上。”在这一积极沟通释放之前，欧元兑瑞郎曾有6个月维持稳步增长，市场持久地猜测瑞士央行会重新设置“最低利率”且会有所上调。

最初，瑞士央行的“公信力”仿佛已经成功削弱了瑞郎驱动投机性和实时资金流向美元、日元和挪威克朗的避险魅力。而国内经济数据不断恶化，如KOF和采购经理人指数（意外下降至50以下），支持以计价基础抛售瑞郎，这也让瑞士央行更加轻松地开展工作。瑞士消费指标上扬至0.84（预期0.80），表明消费者信心指数依然坚定。

瑞士2012年第二季度的官方通货紧缩预测值趋稳，为同比下滑0.5%，而经济增长停止前进，这将让交易者、企业领导人和政治家又开始喋喋不休地讨论瑞郎兑欧元的重新盯住策略。不过，从今天的意见来看，我们怀疑瑞士央行准备保卫未经测试的1.2000水平（或略高于1.2000的水平）。

对瑞郎的再度需求使得瑞士央行有些紧张。很明显，在这个等式中主要的变量就是欧洲债务危机。到目前为止，市场对欧洲“盛大解决方案”将会于明天或最晚11月G20峰会前宣布表现得十分乐观。然而，如果进展出现一些延迟或者故障，则资金将会更加广泛地流入瑞郎。其次，欧洲经济数据的缩水表示欧洲央行将会在下一轮会议开始减息。即使是在这些超低水平上，合约息差也将会吸引到利润追踪者。最终，日元近期的升值已经引发日本决策者在那里叫嚣外汇干预即将来临。此举将令部分需求返回瑞郎。对于瑞士央行用于维护“最低汇率”的开支，我们仍无清晰画面，在10月31日之前我们只能继续等待。虽然我们怀疑，与过去的瑞士干预相比，此次的成本算是较低的。然而，这不是一个大的跳跃，就像我们在2009-2010年所看到的一样，令我们每一个人都感到担忧（我们、瑞士央行、市场），但欧元的延长和不断积累将会真正考验各州的风险偏好。

最后一点，美元兑日元创下新的历史低点75.74。这看起来仿佛是对欧洲无力取得进展感到失望。市场对日本政策制定者干预言论的回应明显有所增加。日本财务大臣和津实表示：如有必要，日本将会对日元采取大胆行动，因此协调国际社会参与将会变得困难（暗示日本将会单干）。这使得我们怀疑，日本央行的行动只是时间上的问题。虽然我们猜测财务大臣会幻想有关瑞士央行成功的盯住方式，但我们怀疑他是否有足够的火力来保卫货币的流动性。因此财务大臣更可能采取惯用的物理干预手段，但在当前情况下，谁知道会怎样呢？

今日市场焦点（时间GMT）:

07:30 SEK Trade Balance (Sep) SEK bn n/a 5.3 7.5

07:30 EUR ECB's Draghi Speaks

12:30 USD Durable Goods Orders (Sep) m-o-m prior -0.1 Exp -0.5

13:30 EUR ECB's Coene Speaks

14:00 EUR ECB's Stark Speaks

14:00 USD New Home Sales (Sep) prior 295K Exp 300K

14:30 CAD Monetary Policy Report

15:00 EUR ECB's Mersch & EU Stark Speaks

16:00 EUR EU Leaders Hold Summit ratify plan

18:00 GBP BoE's Adam Posen Speaks

21:00 EUR Possible EU Press conference

22:00 CAD Carney Speaking

交易策略:

EurUsd 欧元兑美元依旧坚挺，但始终受到波动乐观/围绕今天期待的“全面解决方案”头条新闻的主导。突破初步阻力位1.3937将打开更为广阔的通往1.4278（9月6日的反弹高点）的道路。初步阻力位分布于1.3960（10月25日的高点），然后是1.4149。关键支撑位分布于1.3673/83（10月13日预计盘中低点）、1.3653（10月18日的低点）、1.3566（0月11日的低点）、1.3525（10月7日的高点），然后是1.3346（10月10日的低点）。 

GbpUsd 因该货币对上扬至更高位置，使得我们对其保持建设性意见，英镑走势持续。初步阻力位目前在以下位置：1.6083（9月8日的高点）、1.6203（9月5日的高点），然后是1.6260（9月1日的高点）。初步支撑位分布于1.5955（10月5日的低点）、1.5900（10月24日的低点）、1.5755（10月21日的低点），然后是1.5668（10月10日的高点）。 

UsdJpy 因美元兑日元在76柄附近反弹，日本出现越来越多的干预言论。反弹应该持续缺乏可循之处。鉴于我们对避险交易（以及缺乏流动性的瑞郎）持乐观态度，我们继续预期其最终会回落至更低位置。重要支撑位将会在75.74（新的历史低点）处生效，但在此之后呢？在上部，初步阻力位分布于：76.80（日云底）、77.49（区间上限），然后是77.86（9月9日的高点）。 

UsdChf 瑞郎的反弹已经迫使瑞士央行希尔德布兰德再次重申他们对欧元兑瑞郎最低汇率的无条件支持。这项声明应该会缓解美元兑瑞郎的下跌。支撑位分布于0.8760（盘中低点）、0.8700（心理支撑位），之后无太多的要求，直到0.8540（9月7日的低点）。在上部0.9086（9月30日的高点）、0.9147（10月4日的低点），然后是0.9316（10月6日的高点），应该会提供足够的阻力。  

阻力位与支撑位: