长期以来，螺纹钢价格的走势与中国股市的走势都呈现较高的吻合度，但近来二者的走势却开始分离，且分离度创下三年来新高。如果螺纹钢价格反映房地产走势，而股市反映对经济的预期，那么，二者到底谁将引领中国经济的方向呢？

　　 从上面来自彭博(Bloomberg)的图表可以看出，上证指数已经自3月的低点反弹了12%。同期螺纹钢期货的价格则下跌10%，创2009年开始交易以来的最低点。

　　 彭博指出，中国股市的价格与钢铁价格的趋势渐行渐远，创下三年新高，预示着虽然房地产下滑，但投资者仍然看好中国经济。

　　 尽管今年前7个月的固定资产投资增速放缓至2001年以来最低，且7月房屋销售额创4年来最大跌幅，但7月的出口额却增长14.5%，创2013年4月以来最大涨幅。

　　 海外需求的回暖对今年7.5%的经济增长目标将起到支撑作用。在一季度经济放缓之后，中国政府不断在农业、铁路、棚改、小企业等领域推出微刺激政策，令二季度经济重回7.5%的增速。7月，全国大多数城市的新建住宅价格均出现下跌。

　　 彭博援引瑞银(UBS)高级中国经济学家Donna Kwok的评论称，房地产下滑“不会影响其他经济部门的增长。首先当然是因为出口复苏的支撑，其次政府的刺激政策正在对基建、农业等领域起到促进作用。”

　　 除了地产降温导致的需求下滑，供应过剩也是钢铁价格下滑的原因之一。目前，中国钢铁行业过剩产能在1.8亿至2.4亿吨。

　　 根据彭博预期，中国8月出口额可能维持10.7%的增速，为去年11月以来第二快增速。

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