自耶伦发表略显鹰派的言论之后，美元指数就开启了上行趋势。尽管上周美国非农数据不及预期，表明劳动力市场中仍然存在闲置产能，但美国第二季度GDP及通胀数据均表现良好，尤其是美国第二季度GDP数据的大幅走强更是表明美国经济的复苏力度，故美联储(FED)或将改变之前的升息时点预期。

　　 而本周美国经济数据再度给予美元支撑。其中周二(8月5日)公布数据显示，美国6月工厂订单月率上涨1.1%，大幅高于预期的上涨0.6%，显示美国下半年的企业活动将会持续升温；而同一时间公布的美国7月ISM非制造业PMI则更加亮眼，由预期值的56.3上涨至58.7，而PMI作为经济活动水平的前瞻性指标，表明美国非制造业再度走强的可能性。

　　 因美国经济数据于其它各大经济体表现出明显的反差，美元指数上行动力强劲，在连续刷新年内新高之后，目前则处于高位盘整态势。

　　 非农未能阻止美元升势

　　 上周五(8月1日)美国劳工部(DOL)公布数据显示，美国7月季调后非农就业人口增加20.9万人，意外不及经济学家预期中值的增加23.3万人，而此前美国6月该值则录得28.8万人的强劲数据，表明尽管美国劳动力市场正在改善，但改善力度仍然欠佳。同时美国7月失业率则上涨至6.2%，高于经济学家预期中值6.1%。

　　 因美国非农数据不佳，使得美元指数承压回落，周五收盘于81.34一线。

　　 然而本周美元指数便再次冲高，表明非农无法阻止美元的升势，因美国的第二季度GDP数据及通胀数据均表现强势导致。

　　 摩根士丹利(Morgan Stanley)发布交易报告指出，隔夜受美国强劲系列经济数据影响，美元受到大幅提振，美元指数经过短暂调整后，重新迎来强势，建议投资者继续利用美元回撤重新建立G10中主要非美币种的多头仓位。

　　 法国农业信贷(Credit Agricole)也表示，经过7月美国非农、第二季度GDP的轮番轰炸后，美国经济前景也逐渐明朗，那就是经济复苏正在循序渐进。美国第二季度GDP强势增长也让鹰派多了一些筹码。

　　 德意志银行(Deutsche Bank)同样发表观点称，7月美元指数整体上涨了约为2%，且上周受美国第二季度GDP好于预期，美元指数突破近期震荡格局。但由于上周美国7月非农差强人意。美元上涨动能减弱，但整体依旧看涨。

　　 美联储政策前景或改变？

　　 此前美联储主席耶伦一再重申美国就业在改善，但还存在一定闲置产能，在看到就业市场完全改善之前不会考虑升息。同时美联储表示随着就业前景逐渐改善，工资增幅将有所改善，但短线劳动闲置产能还不足以开发利用殆尽。通胀方面，美国则没有面临通缩风险。

　　 然而近期美国经济异常强势，尤其是第二季度GDP的大幅走强，可能会加大鹰派手中的筹码，给予美联储一定的升息压力。同时劳动市场依旧在逐渐改善，尽管非农不及预期，但仍然是连续第6个月高于20万人，表明美国就业市场将继续回暖。因此，在经济形势完全走强的背景下，美联储是否会提前加息时点则是投资者最为关注的问题。

　　 野村(Nomura)驻纽约的策略师Stanley Suna接受媒体采访时也表示，鉴于美国经济前景持续好转，联邦政府赤字水平下降的大势仍在继续，而赤字的持续下降也有助于财政部把借款需求维持在较低水平。

　　 美银美林(Merrill Lynch)指出，美国近几个月的通胀也在稳步上升，就业市场改善夹杂通胀上升，这令得美联储首次升息时点提前的风险高企。不过，美国薪资增速仍偏低，就像以耶伦为代表的美联储官员所说的那样。随着短期美债收益率曲线对改善的经济数据及美联储预期变化作出反应，美元也将得到进一步支撑。

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