澳洲央行的货币政策由宽松立场悄然向偏温和的中性立场转变。

　　交行上海市分行 叶耀庭

　　澳元兑美元在8月5日最低下跌到0.8846的2010年9月来近3年低点后，8月初至9月上旬连续5周在0.8850以上、0.9230以下的区域横向震荡拉锯，8月19日反弹到0.9232受阻，8月30日再度下探到0.89以下，但在0.8887获得支撑，未创新低，并再度反弹，呈现出低位弱势震荡筑底的态势。

　　央行立场悄悄转变

　　澳元兑美元从今年4月开始的大幅单边下挫的空头趋势，在8月初结束，转变为震荡筑底的走势，主要原因在于澳洲央行的货币政策由宽松立场悄然向偏温和的中性立场转变。

　　澳洲央行在8月初自2011年11月来连续第8次降息至2.5%的纪录低位后，在政策声明中虽然没有关上进一步降息的大门，但不再明确暗示澳洲经济需要进一步降息的支撑。

　　在9月3日的利率决策会议上，澳洲央行维持指标利率在纪录低位不变，同样没有给出将需要进一步降息的暗示。澳洲央行在政策声明中指出：“委员会认为当前货币政策是适当的。委员会将继续对前景进行评估，并在需要时调整政策，以实现需求的可持续增长，以及通胀结果与目标一致。”

　　由于澳洲降息周期如已终结，则市场投机客将失去一个打压澳元的抓手。因此澳元在4月初以来已跌去约15%之后，多空力量开始转向平衡这使澳元多头得以在0.90千点大关的上下约200点区间内尝试筑底。

　　经济保持温和增长

　　澳洲经济没有如市场预期的那样疲软，全球经济、特别是中国经济均呈现企稳和小幅转暖的态势，这也是支持澳元多头尝试筑底反击的重要原因。

　　澳洲统计局在9月4日公布的最新数据显示，澳洲第二季度GDP较前季增长0.6%，增幅较一季度的0.5%略有提速。这表明虽然澳洲矿业荣景已过，对经济形成压力，但澳洲央行的连续降息举措已对经济产生正面影响。

　　此外，中国官方和汇丰8月制造业采购经理人指数（PMI）都位于50荣枯线上方，显示制造业开始扩张，可能给澳洲矿业出口带来正面影响；欧元区、英国和美国8月制造业PMI均位于50上方，并处于向上回升的态势，预示全球经济复苏在下半年有望提速。

　　全球经济有望提速将改善市场的风险偏好，虽然澳元利率已降至纪录低位，但目前在发达市场国家中，澳元利率仍具有优势，而且低利率使澳洲股市7月来走出有悖美股的多头行情，这意味着澳元对市场游资的吸引力有望增强。

　　短期延续低位震荡

　　虽然澳元多头人气有所改善，但因美国可能军事打击叙利亚的风险因素，以及澳洲央行希望看到澳元汇率进一步贬值以平衡澳洲经济，所以短线基本面将不支持澳元向上突破，低位盘整格局在9月份将延续。

　　技术面来看，澳元兑美元日线MACD指标在0轴以下金叉上行，周线有突破10周均线压制的迹象，预示短期内大幅度走弱向下破位的风险减弱，但因日线布林轨道上下轨分别在0.9220和0.8880附近走平运行，所以短线向上突破的几率也不大。如此，可以在震荡区间内采取高端做空、低端做多的操作策略，待上破0.9220或下破0.8880后，再跟进做新的趋势行情。

　　9月份，澳元兑人民币预计将主要在5.65至6.43的区间内进行震荡拉锯。