本已饱受欧债危机和欧银降息困扰的欧元7月11日再遭打击。美联储会议纪要令QE3预期显著降温，使欧元/美元最低触及1.2213，刷新两年新低。美元指数则一度触及2009年5月以来的新高83.60。

　　欧元/美元今年已累计下滑约5.5%，超过3%的2011年全年跌幅。分析师指出，欧元/美元近期有可能跌向1.20；若跌破该支撑位，则有可能进而下测2010年6月的低点1.1876。

　　国泰君安预计欧元/美元在下半年将处于贬值状态，在11月将跌至1.15，随后企稳反弹，回升至1.20上方。美银美林和瑞银集团都预计欧元/美元将在三季度末跌至1.20。星展集团预计欧元/美元将在三季度末跌至1.16—1.20。

　　“从中短期来看，美联储推出QE3的几率不大。在欧债危机仍需要较长时间才能解决，美国经济温和复苏而QE3暂不出台的形势下，我们预期美元将继续保持强势，非美货币在年内余下的时间内有较大可能继续保持弱势。”招商银行金融市场部分析师刘东亮表示。

　　“美元指数自去年三季度起进入一条升值通道。中期而言，美元指数预计仍将在该通道内运行，下轨支撑位于80.50附近。除非80.50失守，否则我们将继续看好美元的表现，美元指数下半年甚至有望上试84或更高水平。即使80.50失守，考虑到欧美经济的对比，且欧债危机不会很快缓解，美元指数届时也不大可能出现深幅调整，更有可能进入区间整理。”刘东亮表示，“与美元指数相反，欧元从去年三季度进入一条下降通道。假如市场认为欧债危机仍将肆虐，那么，欧元的任何一次反弹都可能被当作逢高做空的机会。如果欧元不能突破1.29，那么后市跌至1.20甚至更低价位的风险就继续存在。”

　　“尽管欧洲央行‘只’降息的做法令其他市场感到失望，但将存款利率降至零对外汇市场来说意义重大，这暗示欧洲央行有进一步宽松政策的倾向，并且其希望欧元汇价走低。”德意志银行的报告称。该报告还称：“目前，只有瑞郎的融资成本低于欧元，外汇利差交易的模式很可能会进一步增加以欧元进行融资的部分，这在很大程度上会使美元受益。”

　　瑞银全球经济学家PaulDonovan则指出，流动性也是外汇市场的一个要素，因此，一国货币政策的相对宽松并不一定导致本币对其他货币贬值。“在正常情况下，货币政策放松会降低该货币相比其他货币的相对收益率，也就是拆借成本，从而降低本币汇率。从数量角度来看，本国货币供给扩张也会溢出到外汇市场，促使居民抛售本币、买入外币，从而压低汇率。然而，如果金融市场上流动性偏好强烈，那么相对收益率将成为货币持有意愿的次要因素。事实上，届时，即便货币供给扩张，也会立刻被强烈的流动性偏好所吸收，并不会溢出至外汇市场。”PaulDonovan表示。