| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年05月30日 10:23 |
作者： |
胡明 |
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□中信银行胡明
29日亚欧交易时段，外汇市场相较于前期表现较为平静，虽然对欧洲债务危机担忧情绪依然笼罩着市场，但是中国政府或推出经济刺激政策的传闻为市场情绪提供了一定支撑，风险货币对美元早盘下跌后持续反弹，其中，商品货币表现仍是最好。
昨日亚欧交易时段，欧元对美元呈现先抑后扬态势，汇价早盘一度接近1.2500的前期低点，但是随后持续反弹，一度触及1.2570。欧元汇价反弹的力度较弱，主要还是由于欧洲债务危机问题仍是市场的焦点，而且相关风险短期内仍缺乏化解的办法，市场对于希腊退出欧元区以及西班牙银行业危机恶化等问题的担忧情绪始终存在。与此同时，市场关注的焦点已经由此前希腊退出欧元区问题转向西班牙银行业问题，投资者担忧西班牙已经无法承担更多银行的援助，特别是西班牙房地产市场仍有巨大下行空间。
不过，在经济超预期下滑的大背景下，中国政府近日陆续出台了一些支持经济增长的措施，投资者对于中国政府抑制经济超预期下滑而采取更多措施的预期明显升温，亚欧股市纷纷受到支撑，欧元汇价也受到中国利好的带动出现反弹。但考虑到此轮反弹推动力属于间接因素，持续性应该不强。技术上看，欧元对美元日图上受阻于1月份的低点，且近期的下行趋势仍保持完好，汇价弱势仍较为明显，一旦汇价跌破1.2500整数关口，下降空间将近一步打开。
29日亚欧交易时段，美元对日元呈现窄幅震荡运行的态势。日本公布的4月失业率、家庭支出以及零售销售等指标均出现恶化迹象，数据显示，4月失业率意外升至高于预期的4.6%；所有家庭支出月率超预期下降至0.8%；4月（未经季调）零售销售年率升至5.8%，虽然连续第5个月实现增长，但远低于预期的上升6.3%。受此影响，美元对日元一度扩大升幅并攀升至79.60附近，但此后汇价逐渐回吐升幅并再次跌落至79.40附近。
日本高债务负担已经导致其主权评级遭到下调，且随着经济的下行以及税费改革进展缓慢，其主权评级仍有被下调的可能，这也将促使日本央行推出更多的宽松货币政策，日元中长期的疲态毫无疑问。但是从目前状况来看，欧洲债务危机导致的避险情绪很难快速消退，这意味着日元作为避险货币仍将保持着强势特征。技术上看，美元对日元下行趋势依然保持，关注200日均线（78.60）对汇价的支持。
总体而言，欧洲债务危机对于市场的负面影响仍将继续，风险货币的反弹面临巨大考验。虽然希腊最新民调显示同意财政紧缩政党的支持率进一步上升，但希腊第二轮大选仍有很大不确定性，希腊退出欧元区担忧仍存。此外，西班牙银行业问题至今仍无令人信服的解决方案出台，一旦市场担忧情绪抬升，此问题恐将扩大化。
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