| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年05月11日 11:18 |
作者： |
胡明 |
| |
中信银行资金资本市场部胡明
5月10日亚欧交易时段，受澳洲就业数据利好带动澳元反弹的影响，其他风险货币亦有所企稳反弹，不过受制于欧洲债务危机担忧，市场情绪仍很谨慎，反弹幅度有限。
当日亚欧交易早盘，因澳洲4月就业数据好于预期，澳元兑美元强劲反弹，一度收复1.01关口。数据显示，澳洲就业人数增加1.55万人，远好于预期，且失业率大幅下滑至4.9%。不过，汇价反弹一度受到随后中国贸易数据不佳打压。中国4月贸易盈余为高于预期的184亿美元，但进口和出口增速均差于预期，且贸易盈余改善更多是由于进口增速大幅下滑所致。
虽然4月澳洲就业数据削弱了市场关于澳洲联储降息的预期，但是诸多迹象还是表明未来澳洲联储继续降息可能性很高，澳元中期仍将面临下行风险。首先，澳洲整体经济环境正在走弱，前景不容乐观。其贸易逆差正逐步扩大，房地产作为带动就业增长的支柱性行业也开始转弱。其次，澳洲通胀压力也在逐步释放，近期稳定在3%附近，这无疑降低了澳联储降息压力。预计年内澳联储仍有2次降息动作，降息空间为50个基点。
亚欧交易早盘，欧元兑美元汇价一度在澳元强劲反弹的带动下，从1.2930近期低点反弹至1.2970附近。不过，随着欧洲央行5月份月报的公布，汇价开始回吐涨幅。此次月报重申了未来几年的通胀风险大体均衡，不过经济前景仍面临下行风险。报告显示，欧洲央行下调了欧元区2012年GDP预期，萎缩程度将加大至0.2%；上调欧元区2012年失业率以及通胀率，分别至11.0%和2.3%。毫无疑问，欧洲债务危机对市场情绪以及欧元区经济都将继续构成负面影响，欧元下跌风险仍存。技术上，欧元也已跌破1月以来的整理区间下沿1.30，建议仍采取逢高做空策略。
亚欧交易早盘，美元兑日元汇价保持低位震荡态势，汇价围绕在79.60-79.80之间运行。期间日本公布的经济数据不甚理想，日本3月经常账盈余改善至1.5894万亿日元，但经常账盈余年率仍下降8.6%，为连续第13个月收缩。而受累于金融市场震荡及欧洲债务危机担忧，4月经济观察家现况指数下降至50.9，不过，经济观察家前景指数上升至50.9。未来日元走势主要取决于日本央行量化宽松政策与避险情绪之间的博弈。不过，两相权衡，日元未来仍能保持一定的强势。因为以现有宽松规模扩张速度来看，其对日元汇价构成的负面影响较有限，而随着欧洲债务危机的深入和演化，避险情绪对日元的支撑仍将加强。
总体而言，未来避险情绪仍将处于高位，风险货币仍有下行动力。一方面，欧洲债务危机远未结束，新增的政治风险更使得欧洲债务危机不确定性提高。另一方面，欧洲经济陷入二次衰退泥潭，其他主要经济复苏再次放缓，这将倒逼央行出台更多的刺激性货币政策。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
