巴克莱资本(Barclays Capital)周二(4月22日)撰文就近期外汇市场低波动性的成因进行分析。

　　 巴克莱表示，在汇市波动性偏低的背景下，投资者对影响市场的主要因素这一判断上并无太大分歧。

　　 投资者均认为，此前的复活节假期令许多全球交易中心休市，从而拉低了市场成交量。加之美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)偏鸽的言论，令市场对美元近期的温和反弹行情进行重新审视。

　　 巴克莱认为，随着美国工业得到潜在动能的支撑，工资上涨压力的显现，劳动力市场的进一步改善；美债收益率下降不可能持续成为推低美元的主要动能。

　　 但就超短期而言，催化因素的缺乏，很难令汇市波动性得到提高，因此，以美元为融资货币的套利交易仍将持续。

　　 外汇市场波动性与利率及股市波动性之间的联系已被切断。巴克莱称，一种解释是虽然美国与其他国家短期利率市场的利差合理地扩大，但利差幅度并不明显，因此各货币仍交投于此前的区间之内。

　　 此外，对于主要货币对来说，巴克莱的短期因素分析模型显示，汇市与利率间的相关性已降至区间下轨。

　　 环球外汇行情中心显示，北京时间11:00，美元指数报79.96。

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