全球市场“低波动性”近来受到广泛关注，相关专家纷纷对此表达了忧虑情绪。不过也有好消息，高盛(Goldman Sachs)近日表示，美股市场的高波动性即将在秋天回归。

　　 高盛经济学家Jose Ursua通过统计数据向我们展示，一年12个月里的波动性是不尽相同的。

　　 自1928年以来的数据显示，标普500一年12个月中，冬季波动性最低，春夏季的波动性较稳定，而秋季较高。平均值分别为12-2月13.9%，3-8月14.8%，9-11月17.5%，而全年平均值为15.2%。

　　 如果说1928年至今的数据有些样本过长，那么1946至今和1980年至今的数据得出结果的趋势基本是相同的。

　　 投资市场上有句著名的俗语叫“5月清仓离场，9月中旬以后再回来”（Sell in May and go away; don't come back till St Leger Day，St. Leger Stakes是英国著名赛马比赛，一般9月中旬开办），因为这段时间的市场往往会出现成交量低迷，波动性上升的情况。

　　 不过高盛的的数据却表明，这可能并不适用于美股市场。对于波动性交易者来说“独立日买入，万圣节回来”（Buy in Independence Day and go away; don’t come back till Halloween）这句话应该更合适，这意味着我们或应该7月入场，11月离场。

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