深圳特区报讯（记者 林彦龙）时近岁末，随着金价的下跌，“黄金牛市结束”的论调再次响起，展望2013年黄金价格或会迎来“转折之年”，不过究竟是牛市结束，还是牛市调整的结束，多空双方争论不休。而从流动性和经济面预期，明年大宗商品将不具备走牛的基础。

    从1999年7月23日的252美元起步，到去年9月6日1922美元高点，黄金12年里几乎没有什么像样调整。“金价将于明年触顶，随后几年价格将持续回落，终结长达12年的多头行情。”高盛建议客户“卖出黄金”。高盛把3个月金价预期下调0.8%至每盎司1825美元；6个月金价预期下调7.0%至1805美元；12个月金价预期下调7.2%至1800美元；高盛还预计2014年金价为1750美元。

    与高盛不谋而合的还有黄金的死多头罗杰斯，他最近表示，黄金的这波调整“可能持续到明年”，“调整30%左右”。当然他也表示，“如果金价跌了很多，我会毫不犹豫地买入更多”。

    不过国际投资者向来有“跟高盛预测反着做”的说法，高盛在油价147美元的时候坚定看到200美元，近几年中国投资者也已经对罗杰斯的预测水平“心中有数”。

    另一个机构摩根士丹利则坚定看好黄金，他们预期黄金将是明年表现最佳的大宗商品类别之一，平均金价将达到1853美元，较今年上涨11%，印度需求、交易所上市基金（ETF）对黄金的需求、央行购入和美元的弱势是支持买入黄金的四大理由。巧合的是中国首批两只黄金ETF的产品历经三年多的等待终于浮出水面。

    巴克莱资本同样看好黄金，推荐在1670美元区域买入黄金，预计新一轮升势将出现，突破1755美元后将有望上行至1800美元。

    流动性、通胀、地缘政治等被认为是影响金价走势的因素，安信期货王军表示，明年流动性不会有太大变化，全球央行继续实施宽松，但宽松的效果有待观察，黄金价格如果要向上突破，还必须有新的动能出现，如通胀明显回升，地缘政治出现动荡不安等。

    招商期货分析师侯书锋表示，2013年欧美将“徘徊在紧缩财政和宽松货币政策之间。”欧洲财政紧缩、中国的房地产调控以及美国财政悬崖问题收缩实体经济需求，促使私营部门去债务化，进而降低通胀压力，因此尽管2013年欧美国家将继续实施宽松货币政策，但引发大幅度通货膨胀可能性不大，这就降低了宽松货币政策对贵金属价格的支撑力度。贵金属需求依赖投资和央行收储，2013年贵金属饰品和铸币类需求还将下滑，但贵金属ETF需求稳步上升，央行购金也将持续。