经济增长的脆弱和美国及欧洲的主权债务问题持续，作为避险工具的黄金，其价格仍被市场看好。
　　■本报记者 范媛
　　截至北京时间9月20日晚21时，纽约黄金期货价格结束跌势，纽约商业交易所（NYMEX）下属商品交易所 （COMEX）12月份交割的黄金期货价格上涨4．80美元，至每盎司1783．70美元，涨幅为0．3％。
　　据了解，今年以来黄金价格波动持续加剧，8月份，芝加哥商品交易所为调节投机风险，两次上调黄金期货保证金，提高到2年多以来最高水平，投资者为锁定利润卖出仓位，黄金期货连续大幅下跌，19日跌至三个多星期以来的最低水平。
　　但经济增长的脆弱和美国及欧洲的主权债务问题持续，作为避险工具的黄金，其价格仍被市场看好。
　　据彭博社20日公布的一份调查报告显示，接受调查的16名分析师均看涨黄金价格。黄金期货价格很可能会在年底以前突破每盎司2000美元，原因是投资者需求正大幅增长。
分歧加剧
　　投资黄金要看美元“脸色”。去年，在美元持续疲软、通胀预期增强、欧债危机爆发等因素影响下，黄金价格迅速上涨并屡破历史纪录。但在诸多不确定因素影响下，今年第一季度以来，投资者对黄金后市已出现明显分歧。
　　索罗斯基金管理公司一季度将所持的SPDR黄金信托基金份额下降至4．94万股（约合690万美元），降幅高达99％。此外，该公司清空了持有的全部500万股iShares黄金信托基金份额。
　　索罗斯用行动再次强调：黄金是“终极泡沫”。自去年1月提出这一观点以来，索罗斯在不同场合都强调称，金价可能继续上涨，但这一态势肯定无法一直延续。
　　相比索罗斯的积极减仓，一直对黄金资产情有独钟的保尔森依然坚守多方阵营。
　　9月19日香港商品交易所在北京举办商品期货研讨会，来自美国的商品风险咨询公司WainscottCommodities的创办人PaulShellman和世界著名贵金属市场专家杰弗里（JeffreyChristian）也都对黄金价格后期走势给出了良好预期。
　　Shellman在会上表示：“黄金价格与美国的实际利率息息相关，而美国的经济前景脆弱，加上美国和欧洲的主权债务仍然令人忧虑，预计黄金价格会有支持并继续高企。”杰弗里也认为，投资商品期货包括黄金 “可以透过商品投资保本和增值。”
避免“二次伤害”
　　黄金期货市场现在正处于连续第十一年的牛市中，创下自至少1920年以来维持时间最长的一个大牛市，与股票市场相仿，而目前黄金已累积一定升幅。今年截至目前，黄金期货价格已经大幅上涨了25％，9月6日纽约市场交易一度触及每盎司1923．70美元的历史高点。
　　投资者一直在积极寻求股票和某些货币以外的多样化投资组合。香港商品交易所主席张震远告诉中国经济时报记者：“中国大量流动性资金及人民币国际化加速发展令人民币投资产品需求急速增长，为回应强劲需求，香港商品交易所年底前将推出人民币黄金及白银等期货合约。”
　　同样对黄金期货给出信心的还有 金 融 服 务 公 司 EdelweissFinancialServices总 裁 RujanPanjwani。他认为，这在很大程度上是一场信任危机，而黄金期货则是一个避风港，所以黄金期货价格下跌的可能性很小。
　　但是，Shellman告诉本报记者：“还是要审慎，因为市场总有一些难以预测的风险，例如西方的债务危机或有转机，世界各地的政府可能试图限制黄金投资等等。”
　　一位不愿透露姓名的华尔街人士在接受本报邮件采访时回复：“还是应该注意潜在风险，上次白银市场10分钟大跌超10％多，很多人直接爆仓。本来投资贵金属是为避险，如果投资不理性，很可能导致二次伤害。”
　　汇丰亚太区财富管理业务区域主管李锦荣在香港也提醒投资者：黄金未必是一种安全避险工具。