全球主要央行近两年的货币政策在大宽松的背景下不谋而合地走上了三岔路，欧洲央行(ECB)的负利率一降再降，日本央行(BOJ)的超级双料QE也根本没有停手的迹象，而美联储(FED)在按每月减少购买150亿美元资产的速度持续缩减QE。

　　 全球最大债券投资公司太平洋投资管理公司(PIMCO)前任CEO Mohamed El-Erian评论称，发达国家的货币政策正由一致行动的单轨系统转入多轨系统，这将是第四季度深度影响全球经济多个领域的一大因素。

　　 高盛(Goldman Sachs)图表显示，回顾19世纪中叶以来的历史可以发现，主要央行的货币政策无不受到突发市场事件和经济环境的影响。

　　 高盛指出，以美国为例，但凡经济萧条或是大银行倒闭引起的金融恐慌以及世界大战后陷入的经济萧条，美国政策利率都会直线下滑。进入21世纪，“9·11”恐怖袭击和科技网络泡沫破灭也是美联储降息的推手。

　　 高盛表示，从这个角度看，即使现在主要央行或是保持宽松的现状，或是继续发力，亦或是开始逐步为退出宽松铺路，也难保未来不会因为经济形势恶化或者突发的市场冲击，而继续踩着宽松的油门不放。

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