近日，美银美林(Bank of America-Merrill Lynch)发布最新研究报告表示，预计国际市场波动性在未来几个月中回升。这将由美国经济复苏和利率上行带动。它同时也会推高美国国债收益率，并利好日本、中国和韩国股市。

　　报告中，美银美林认为，国际市场波动性有可能受几方面因素刺激催化而在未来半年内跳升。

　　首先是可能引发“利率震荡”的宏观经济事件，像美国就业数据大幅改善、房地产、银行信贷和小企业活动出现自我强化式上升的信号。

　　其次是可能引发“信贷震荡”的金融市场事件，如强制去杠杆，高收益债、欧洲外围国家及新兴债务出现抢购、供不应求的状况等。

　　最后是可能引发“经济增长震荡”的地缘政治风险。

　　报告还称，市场对于未来几个月美元利率上行、国债收益反弹可能引起股市下跌较为关切，这可能会促使其转而寻求非相关性投资机会。

　　而近期上涨的日本、中国和韩国股市将会受益。它们在标准普尔500指数（SPX）正相关性最低的十大国际股票市场中名列前茅，同时又与30年美国国债收益率正相关性最强。

　　报告还认为，中国经济面出现众多利好信号，加之股票市场估值处于低位，都促成中国股市最近的反弹。尤其是金融股，中国金融股市净率与国际金融股的比率正处于逾九年以来的低位。

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