法国兴业银行(Societe Generale)表示，要想知道欧元/美元为什么在过去数周不断上涨，就必须了解欧元的基本面因素。

　　法国兴业银行指出，欧元区(Eurozone)整体的资产负债表好于美国，而美国进口仍旧大于出口。如果美国收益不足以弥补逆差额的话，美元将趋于走软，尤其当美联储(Fed)正积极进行宽松政策时。此外，美联储近期不断表现偏鸽也促使了欧元/美元继续攀升，并使止损区域位于1.3400-1.3420范围。

　　法国兴业银行预计，美国经济数据将表现更加乐观，这将对美联储的温和立场形成挑战。尽管欧洲央行(ECB)将最有可能采取进一步宽松措施并关注不断上涨的欧元/美元，但在德国大选举行之前，欧洲央行的操作余地可能会更多的受限。这表明市场将犹豫是否该在扎清空头后转向做多欧元/美元。

　　鉴于此，投资者什么时候应该开始做空欧元/美元？

　　法国兴业银行表示，“我们使用一个基于分位数回归概念的短期模型来确定欧元/美元所能达到的峰值。95%分位数显示是1.3420，这也是重要的阻力位。”

　　和这一分析相一致，法国兴业银行建议，在模型所给出的1.3420-1.3630区域做空欧元/美元，至年底的目标为1.2500。

　　行情显示，北京时间13:22，欧元/美元报1.3300/01。

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