市场回顾:

美联储综合分析框架以及双重职责考量，维持目前政策的稳定性是有一定道理的。美国劳工部8月18日公布的最新数据表明，由于汽油和食品价格持续上涨，美国7月通胀水平提高，但基础物价只小幅上调。数据显示，美国7月消费者物价指数(CPI)季调后月率上升0.5%，美国8月份公布的7月非农就业数据已止住前两个月的连续下滑格局，在伯南克本次讲话并未暗示推出QE3并将这一悬念留在9月份的美联储货币政策会议之后，下周五即将公布的美国8月非农就业数据就显得尤为关键，因为，就业数据为美联储货币政策考量的主要出发点，其重要性等同于通胀数据。8月非农数据将是美联储在9月份“准备采取委员会认为合适的工具”决定之前衡量的最重要经济指标，如果8月非农数据再次恶化，则表明，美国7月数据的好转只是昙花一现，劳工市场状况仍然严峻，则美联储在维持国内通胀稳定的同时，推出新一轮刺激措施来改善就业市场状况的立场将更加突出，反之，如果8月数据表现延续7月份以来的向好趋势，美联储在仍不会在9月会议上宣布采取最为激进的量化宽松政策。当然，今年的情况和2010年美联储暗示推出QE2又有所不同，这主要表现在，美国政府债务问题已经摆上台面，标普已经在8月初有史以来首次调降美国AAA主权信用评级。美国政府所面临的空前财政压力使得政府在财政政策的发挥上捉襟见肘，从短期来说，美联储通过货币政策改善美国经济窘境所面临的压力与紧迫性就更大，这也可以从另一方面解释，为什么市场目前对于美联储推出QE3的预期和意愿是如此之强。实施激进的货币政策，从短期内能够取到刺激经济的较好效果，但是，从长期来说，其负面作用也是显而易见的，比如说长期通胀问题。对于这一点，伯南克也有着清醒的认识。这也是为什么，美联储自上个世纪80年代以来，兼顾通胀稳定与经济增长的综合分析框架会成为美联储进行宏观政策分析的主要分析模型。这一分析框架是美联储经过上个世纪30年代的大萧条以及上个世纪70年的恶性通货深刻反思过后所得出，可谓是血的教训。美联储也肯定将尽其所能在物价稳定的大前提下帮助恢复高速增长和高就业。伯南克8月讲话已经结束，虽然并未暗示QE3，不过，我们仍然会有所期待，9月会议是否将推出更加激进的刺激举措，从近期来说，8月非农数据或许将给出答案，让我们拭目以待。

操作图示:

欧元预计突破1.4500之后将上涨至1.5000水平，有500点的上涨空间，建议投资者在突破1.4500水平买入欧元，目标1.5000附近。

美元指数短线跟着欧元走势。