市场要闻:

今天的日历安排非常繁忙，除英国央行的利率决定外，英国还将公布制造业和工业生产数据；德国将发布工业生产数据；而欧洲央行的利率决定因市场对其持有的加息预期而成今日的焦点。美国将释放首次申请失业救济人数、成品油库存数据、ADP就业数据。明天美国将释放非农就业数据，该数据可能会决定市场对美国就业数据的预期。明日的重点就是周五非农就业数据。 对于欧元，由于交易者继续就葡萄牙评级被下调的事件做文章，使得欧元昨日在欧洲债务市场上继续承压。欧元遭遇重大的抛售压力，欧元兑美元和欧元兑瑞郎分别下滑至1.4227和1.1976。欧洲周边国家国债收益率差进一步扩大，其中葡萄牙十年期国债收益率飙升180个基点。很明显欧盟决策者并没有完全理解不会出具新救助方案所存在的风险 – 另一个让人不安的迹象是他们与信用评级机构做公开斗争。就个人而言，我一直在回想皮克斯電影《超人总动员》中有一个恶棍说：“喔，你又抢了我的独白！”。过于自信的恶棍团伙总是让男英雄/女英雄成功逃脱。 自上周希腊议会通过紧缩投票之后，欧盟不仅没有提供一个短期的解决方案，反而不得不就私营部门参与的作用进行辩论，并不断释放相关声明，听起来就像我们在秋季之前不会看到任何方案的出炉。机会已经逝去，市场担忧布鲁塞尔的公务员不能完全理解什么是危机。请记住，欧盟先是由商业领袖和学者创建的，然后在出售给政客的，因此没有理由指望他们能完全理解需要用声明来维持欧盟的存续。虽然政策风险在欧洲不断发展，但有进一步的迹象表明全球经济活动正在放缓。 对于瑞郎，瑞士通胀数据将于今天发布。目前这已成为市场关注的焦点 - 特别是从前值0.4％攀升至0.6%。然而，当尘埃落定时，交易商将认识到，鉴于强劲瑞士经济的长寿（受蓬勃发展的房地产业的支撑），该数据相对良性。我怀疑，尤其是瑞士央行，在获悉通胀并没有继续大幅激增之后应该会松一口气。进一步的证据，通胀压力不断上升，等待无法控制时必将需要央行作出相应回应。紧缩，以利率上升的形式，正是陷入困境的瑞士出口部门并不需要的措施。加息将会引发瑞郎上扬，无疑是火上加油，将导致息差和避险寻求者疯狂涌入瑞郎的投资之中。对于经济数据的近期减速，瑞士央行将会感到安全，同时强劲的瑞郎自然会抑制通胀，而上调利率则没有必要。考虑到今天的经济数据，我们仍然预期瑞士央行不会加息，直到2012年第一季度。 至于英镑，英国央行货币政策委员会今日将举行货币政策会议，但几乎可以肯定这又是一个非事件。市场预期不会有任何新的变化，利率将维持0.50％，资产购买目标将维持2000亿英镑不变 虽然标题新闻数据显示，四月消费者物价指数再次令人不安地大幅上升，同比上涨至4.5％（为目标水平2.0％的两倍之多），货币政策委员会一直不愿意就通胀预期采取任何行动，经济增长环境看似更不稳定（观看本周的采购经理人指数和工业和制造业输出数据）。因此，英镑有望进一步走软，因为市场期望会有进一步量化宽松政策出具的可能性有所增加。货币政策委员会会议纪要将显得至关重要，因为投资者浏览了一下成员温和性新指示的文本，但直到7月20日，市场是无法看到会议纪要的确实内容的。 至于欧元，欧洲央行，而不是希腊，将最有可能成为今日市场的焦点。 市场普遍预期欧洲央行将上调基准再融资利率25个基点，至1.5％。 在上次会议上，特里谢通过他的“高度警惕”的声明向市场暗示，7月份应该会加息。 这一次我们并不预期他会释放类似的信号，因为通胀路径似乎没有以前肯定。 主要的重点将是，在疲软的经济补丁以及欧盟周边国家事件的背景下，特里谢是否可以继续维持其强硬的语气。我们怀疑特里谢将给市场提供一个不妥协的警告，市场不会接受第二轮通胀压力。 鉴于全球需求的疲软和希腊所发生事件，本年度市场在进一步加息的道路一直是缓慢前行。 任何一个强硬偏差的迹象都会给欧元带来明显的推动作用。 但是，如果我们看到一个较为温和的特里谢，则预期投机性多头头寸将很快会面临困难。 最近，我们收到的经济数据都比较疲软（有趣的是，近期唯一的赢家一直是美元），加上今天中国可能加息的新闻，使得风险相关行业面临进一步的压力。今天的数据点有可能会改变市夏季场的方向和预期 – 让我们对今天的新闻拭目以待。 

今日市场焦点（时间GMT）:

08:15 CHF CPI

09:00 NOK Industrial / manufacturing Production

09:30 GBP Industrial output

09:30 GBP Manufacturing Production

11:00 EUR German Industrial production

12:00 GBP MPC Interest rate decision Last 0.5 Exp 0.5

12:00 GBP Asset purchase decision Last 200 mio Exp 200 mio

12:45 EUR ECB Interest rate decision Last 1.25 Exp 1.50

13:15 USD ADP Employment Last 38K Exp 60K

13:30 EUR ECB Press conference Trichet speaking

13:30 USD Initial Claims Last 429K Exp 425K

17:30 USD Hoenig (FOMC Non-voter) Speaking

外汇交易策略:

EurUsd 穆迪对葡萄牙信用级别的调降令欧元兑美元继续承受抛售压力。 欧元兑美元发生大幅逆转，从高点1.4578大幅跌至1.4484（看涨下行通道的下限），令该货币对的看跌基调更加明晰。 近期支撑位的绝对下滑使得下一批支撑位分别位于：1.4277（盘中低点），然后是1.4103（6月27日的低点）以及1.4074（6月23日的低点）。 如果特里谢的评论能提供看涨触发因素，则即将发挥作用的下一批阻力位应是1.4348（盘中高点）、1.4467（7月6日的高点）、1.4578（7月4日的高点），突破1.4697（6月7日的高点）之后，将给予该货币对进一步走向1.4940（5月27日的高点）的广泛空间。 

GbpUsd 英镑汇率在交易区间1.5944至.6018内的颠簸交易一直令交易者处于忙碌状态。 昨日释放的强劲PMI服务指数给英镑注入了新的活力，但需求也随之迅速枯竭。 首个阻力位为1.6018（盘中高点）、1.6091（7月6日的高点）、1.6141（7月4日的高点），然后是1.6229（1.6747下滑至1.5909的38.2%的斐波那契回调线）。 首个支撑位为1.5944（6月7日的低点），然后是小型支撑位1.5911（6月28日的低点）、1.5822（1月31日的低点）以及1.5752（1月2日的低点）。 

UsdJpy 风险情绪的反反复复令美元兑日元这组货币对一直在79.70 – 81.30区间内震荡。 上周在80.98（短期区间上限）上方的定向移动未能守住，之后我们迅速滑落至80.31。 避险情绪和美国国债收益率的回调一直是外汇的核心驱动因素，至少近期内我们没有看到收益率发生大的上扬。 至于阻力位，81.31（6月2日的高点）和81.77（5月31日的高点）应该会阻碍进一步上扬。 首个支撑位位于80.50（7月1日的低点），然后是80.01（6月28日的低点和心理支撑位）、然后是79.70（6月8日的低点）和79.57（5月5日的低点）。 

UsdChf 瑞郎汇率上周遭遇的打击是残酷的，但下滑势头已经于本周得以冷却。 美元兑瑞郎已经下滑至阻力位0.8550/54（6月17日的高点以及看跌下行通道的上限）的下方，我们继续看跌美元兑瑞郎。 目前，首个支撑位位于0.8364（盘中低点），然后是0.8368（6月29日的高点）、0.8297（6月29日的低点），最后就是0.8276（历史低点）。阻力位位于0.8443（盘中高点）、0.8507（7月5日的高点）、0.8551/53（6月15日和16日的高点）以及0.8695（长期看涨下行通道的上限）。  

阻力位与支撑位: