汇市要闻:

　　由于区域股指下滑，风险情绪下降，美元在亚洲市场获利。因数据点无真正的头条新闻，看似侵蚀信心的主要元凶是市场对葡萄牙同欧盟/国际货币基金组织之间签订的为其三年总额为780亿欧元的救助协议的反应。看到该消息的第一反应是将其视为一种解决方案，需要进一步审查这笔交易是否看似有更多欧盟拒绝的证据。

　　虽然救助方案给予葡萄牙更多改革的空间，但它并没有规定结构性改革以及预期利率成本（利率应该在16-17日的欧盟会议上决定），以及不如政府当前计划积极的财政巩固目标。此外，该协议需要由欧盟财长批准才能生效，但其中最强烈的口头反对来自芬兰的新联合政府，包括正宗芬兰人党。

　　也有人猜测，中国将会进一步采取打击通胀的措施。然而，大多数交易者知道，额外的紧缩政策即将来临，甚至这些政策给资产需求造成的影响已经最小化。中国人民银行使用货币来帮助对抗通胀，该措施已经取得了第一步成效，人民币固定利率略有走高，今日走高至6.5013，幅度高达11个点。欧元兑美元在1.4775低点上成功反弹，至1.4858高点，而美元兑日元仍在80.82至81.11的区间内巩固。纽元兑美元也承受压力，受疲软的大宗商品的拖累，已经在0.7970低点上止损。我们怀疑，我们现在看到的波涛汹涌的交易只是对市场杂音的反应，而不是真正的价格定位。

　　透过交易图上的云层来看，我们怀疑核心驱动因素-欧洲央行与货币政策委员会差异化的政策利率路径将继续利好欧元兑美元的多头头寸。同时，我们预期希腊不会重组/违约。欧洲金融稳定机构负责人克劳斯·雷格林表示：“欧盟委员会、欧洲央行以及国际货币基金组织认为，如果不进行重组，希腊将不得不正面解决其问题”，对于这一观点，我们表示赞同。对利率的关注将使我们的交易者对明天的欧洲央行会议及其新闻发布会（见央行报告）充满猜测。上周我们清晰地看到，联邦公开市场委员正准备执行紧缩紧缩措施。而欧洲央行也看起来准备并愿意执行紧缩措施。

　　这就是说，美元多头将会认真分析联邦公开市场委员会以及选民达德利和耶伦周五的任何言论改变（我们怀疑他们的言论可能会令人失望）。至于欧洲央行，我们预期特里谢不会转移利率，甚至也不会暗示7月会议的任何动静，但很明显仍存在风险，甚至此次会议上不会多说什么，但会增加这种可能性，即6月份的会议将会包含“仔细观察通胀”或“警惕”等字眼。我们猜测，欧洲央行在2011年将会继续加息两次，分为发生在7月和9月，另外12月底也有加息空间。

　　至于今天，市场将集中在今天下午的美国ADP和ISM报告上，然后是美联储主席的意见，可能会造成波动性市场条件。预期ISM非制造业略有上升，从57.3上升至58.0，但ADP可能会破坏小额美元的庆祝。如果美国就业报告强于预期，则预期最大风险是美联储将会继续偏向“更长时间”措辞，该预期已经强化了美元的疲软，这种反趋势举动成为直觉。鉴于这一背景，我们预期美国利率和美元对ADP就业数据非常敏感。疲软状态已经返回美国劳动力市场，并且成为美联储关注的核心问题。只要失业问题仍旧严重，美联储将继续采用超宽松的货币政策。

　　今日焦点（时间GMT）:

　　06:00 GBP Nationwide house prices index, % m/m (y/y) Apr07:53 EUR Germany: Final services PMI, index Apr07:58 EUR Final services PMI, index Apr07:58 EUR Final composite PMI, index Apr08:00 NOK Unemployment rate (AKU),08:30 GBP Construction PMI Apr08:30 GBP Consumer credit,￡bn Mar08:30 GBP Mortgage lending￡bn Mar08:30 GBP Mortgage approvals, k Mar08:30 GBP M4 money supply, % m/m (y/y) Mar09:00 EUR Retail sales, % m/m (y/y) Mar12:00 USD Boston Fed President Rosengren (FOMC non-voter)12:15 USD ADP employment report Apr 201 prior19:00 USD San Francisco Fed President Williams (FOMC non-voter)14:00 USD ISM non-mfg, index Apr 58.0 exp23:00 USD Atlanta Fed President Lockhart (FOMC non-voter)

　　汇市策略:

　　EurUsd欧元兑美元在有限区间内震荡的局势还能持续多久呢？昨日，该货币对给我们的第一个迹象表明，正在酝酿突破；因为该货币对短暂跌破1.4764下限（5月2日的低点），之后反弹至区间内。因此，我们略微偏向目前空头是更加强劲的力量的观点。如果1.4755-65区间也让路，则我们会做空，并预期抛售将会延长，至少会远至1.4630（通过计算适用于拟突破点的前区间宽度而得出）。事实上，抛售甚至可能会跌至更深水平，因为该举动将会明显否定当前的上行通道，同时有可能会吸引进一步的抛售压力。下行路上的关键支撑位位于:1.4634（4月27日的低点）和1.4485（4月20日的纽约盘中低点）。这一点值得我们铭记，但上行趋势和区间都依然完好无损，淡仓是不明智的选择。直到我们看到该货币对突破区间下限，该货币对才会轻易地恢复其升势，继而突破区间上限1.4905（2009年12月7日的高点）。如果这种情况成为事实，那么我们实际上应做多，并瞄准目标1.5040。预期阻力位位于重要的水平1.5000之前，但过了该水平后，中间会有很长一段距离无任何阻力位，直至1.5144（2009年11月25日的高点）。

　　GbpUsd截止目前，我们放弃英镑兑美元的看涨旗帜格局的时间还不到一年，但目前看似该货币对正在形成一个全新的看跌格局。到目前为止，我们已经勾画出一个“左肩”和一个“头”，所以如果我们能看到该货币对今日能在1.6430附近的颈线处反弹的话，则应该会形成一个“右肩”，继而我们就能绘制出一个头肩格局。如果是这样的话，则我们将会考虑在突破颈线1.6430之后抛售该货币对，并将目标设置在1.6125附近。这种情形的催化剂就是明日的英国央行会议，我们感觉政策委员会将会令那些剩下的加息投机者失望。由此来看，下一批支撑位将分别为：1.6432（3月26日的低点）、1.6385（3月21日的低点）、1.6308（4月20日的低点）以及1.6167（4月18日的低点）。当然，也不能保证第二个肩膀将在今天形成，但没有这一发展的话，头肩策略将很难成为一个有效的策略。在此期间，阻力位位于：1.6766（2009年11月25日的高点）和1.6878（2009年11月16日的高点），接着是1.7000心理阻力位和1.7043（2009年8月5日的高点）。

　　UsdJpy美元兑日元的波动性已极度低，且下行的进展也极度缓慢，因此绝对不会是本周最令人兴奋的货币对。诚然，我们昨日也目睹了该货币对下跌至80.70的新低点，但我们已经返回至81.00的水平，几乎与我们昨天撰写报告时的水平相同。因此，技术面仍大同小异，虽然我们承认那些看跌势头不得不与日本干预可能会再次在这些水平上构成阻碍因素的担忧做斗争。由此来看，下一批支撑位将分别为：80.51（3月18日的低点）、78.26（3月17日的低点）以及历史低点76.40。但很显然，这些支撑位之间的间距相隔甚远，因此该货币对随时都面临着大幅下滑的风险。在此期间，关键的上行阻力位有：81.69（周一的高点）、82.79（4月27日的高点）、83.26（4月18日的高点）、83.79（4月15日的高点）、84.79（4月12日的高点）以及85.52（4月6日的高点）。

　　UsdChf今日是欧元兑美元再创新低的一天。这一次该货币对成功刺穿0.8600支撑位，并触及记录低点0.8596。考虑到广泛的下行格局依然有效，基本面依然支持瑞郎，且在这些未知深处里几乎不存在不利的支撑位，使得很难对该货币对的前景作出新的判断。唯一可能令我们倍感压力的心理支撑位是0.8500，所以很明显，如果继续走跌，我们将会采取做空策略，并在回归至.8535-0.8880的路上逢高卖出。也许疲软的买进机会位于当前下行通道的下缘（今天位于0.8535）附近。在上部，反弹很可能在以下水平处遇到阻力：0.8673（昨日的高点）、0.8697（周一的高点）、0.8760（4月28日的高点）、0.8832（4月27日的高点）以及0.8878（4月22日的高点）。

　　阻力位与支撑位: