2011圣诞前夕，汇市呈现多事之秋。欧盟债务危机灾难逐步深种，多国评级调降引爆欧元的跌不停态势；亚太地区韩朝局势依然紧张，亚洲市场多受其震荡，引发避险情绪推升美元强势格局，市场投资者多数认定，圣诞之前美强欧弱格局将继续延续。

富兰克林表示，近期由于美日两国国债收益率差扩大将令支撑美元走势，因此投资者或将在2011年买入美元/日元的操作中受益。Michael Hasenstab指出，受美国经济复苏以及市场对美国政府财政赤字规模扩大的担忧等因素影响，美国国债收益率将会上升。同时，由于美联储(FED)量化宽松政策临近结束，市场猜测美联储在通胀确立之前削减资产负债表的能力，美债收益率也将上扬。

美强欧弱的因素有，欧元区主权债务危机的阴影不仅没有离开反而有进一步升级之势，过去几周来国际主要评级机构穆迪和标准普尔连续下调欧元区多个国家的主权评级，上周进入名单的包括爱尔兰、希腊、西班牙和比利时。有经济学家表示目前几乎所有欧洲国家都面临被下调评级的危险，并特别提到下面可能面临评级下调的国家是西班牙和法国。

再有，朝鲜半岛带来的地缘政治因素对国际金融市场的潜在挑战，短期内不会降温，并将持续到明年。一旦局势出现恶化的迹象，东亚地区各利益攸关方的股市、债市、汇市必然会受到强烈冲击，但避险因素将会助推美元及美国国债出现上涨。

尽管上周我们看到欧盟领导人对欧债危机付诸了积极努力，但这还是不够的，原本市场希望能有更积极的措施推出，包括扩大欧洲金融稳定工具规模或发售联合欧洲主权债；但是，上周欧盟领导人只同意在2013年中设立一个永久危机管理机制,令市场大失所望。

同时，我们看到欧洲今年连续的暴雪天气，致使欧洲多个国家的经济蒙受了巨大损失，从而将进一步阻碍欧洲各国经济的复苏步伐，由此估计欧元区未来公布的经济数据不会太乐观。综合以上分析，欧元的后期走势被蒙上了一层厚厚的阴影。

***分析师表示，美国总统奥巴马与国会共和党议员达成延长减税措施的方案后，美国国债收益率曾一度走高，并为美元指数提供强劲的上行动力。从技术图上看，美元指数在云层顶端79附近获得支撑后展开了一轮反弹，其上方阻力位200日均线81.75附近。因此预计后市，美元指数仍有上涨空间。