来源：亚洲外汇网

作者：张景雄

上周五，美元下滑，压力了美国股指，高收益货币需求走强。

美国消费信心数据低于预期，投资者们未的风险心理受到冲击。在周五收盘前反弹到 73 点前，道琼斯工业平均指数午盘增幅超过 100 点。股市的走势鼓动投资者们看多高收益货币，欧元从上周四低点反弹，上周结束时已经突破 $1.49。

本周，20 国会议参加者表示不会退出经济刺激活动，这些防止经济衰退的活动需要上亿美元资金。这些增加了风险资产的魅力，美元收益下降，高收益货币走强。

外汇市场和股市的技术指标都有重要作用。欧元也顺势走高，经过过去几天的振荡，外汇买卖更容易判断情况，单边交易也少了很多。在今年年底前，欧元中期看涨。

不利的经济消息已经限制了美元涨幅，投资者们逐渐做空受经济增长影响的投资，寻求较为安全的产品。上周五发布的消费数据让市场不满意。

美国贸易赤字 9 月份扩大，进口和出口的增长相互抵消，中美贸易差额已经达到近年来最高水平。另据商务部报告，美国国际贸易赤字比8 月时份高出了 18.2%。道琼斯经济学家预期，9 月份赤字将会扩大到 320 亿美元。8 月份贸易差额原定预期接近 307.1 亿美元。

路透 11 月消费者信心指数初值为 66，远低于预估的 71，10 月数值为 70.6，这些数据支撑了对美国利率将长时间维持低位的预期，显示美国经济复苏较原先预想得更为脆弱，这会导致投资人出脱美元，不利于美元的表现。

经济条件恶化后，投资者们认为投资美元比风险产品安全，但是上周五出台消费信心数据后，投资者们更关心美国利率是否一直维持较低的水平。低利率压低了美元收益，所以很多人青睐投资表现出色的欧元。

自从上周数据显示欧元区经济的活力后，欧元兑美元隔夜小幅走高。三季度 GDP 报告虽然没有达到预期，欧元区 GDP 下降。不过市场乐于开发风险投资产品，很多人会继续买进股票和商品期货。

IMF 负责人表示，近期美元汇率弹性很强，当前的下行是在合理范围内的。

英镑兑美元第三周反弹，虽然英国银行发言人默文说英镑疲软有利经济复苏，但是市场已经看到经济升温的迹象，所以英镑走高。英镑兑美元在 4 季度开始时增值 4.4%。上周五，英国航空和西班牙的伊比利亚航空公司（Iberia Lineas Aereas de Espana SA）合并成为全球第三大航空公司后，英国股市走高，经济投机增加，英镑需求增多。

加元连续 5 天走高，因为投资者们热捧高收益货币。加元兑美元连续两周走强。加元攀升了 2.3%，是 10 月 9 日后最大涨幅，收盘报 C$1.0516。加元兑美元盘中触及三周高点 C$1.0418。

美元汇率走低，接近 15 个月来低点，是亚洲经济联合论坛的热门话题。人民币和美国汇率有很大关系，因此人民币也是 APEC 会议的焦点。

亚洲依赖出口的国家受美元和人民币下跌的影响最深，很多亚洲央行，比如新加坡和泰国，近日卖出当地货币兑换美元，来刺激出口的竞争力。

美国总统奥巴马和中国主席胡锦涛都表示，美国居民贷款消费中国产品过多，需要调节全球经济平衡。但是亚洲国家不希望美元继续走低。

美元汇率走低，以及美国不加息的规定已经导致外汇交易投机活动，严重影响全球资产价格。低利率导致利差交易。如此一来，美元会贬值，引起商品价格波动，并引起全球金融市场流动性超出一般水平。

奥巴马的亚洲之行从日本开始，之后访问新加坡、中国和南韩。美国希望亚洲国家通过自身的需求拉动经济，而依靠出口美国的产品。因此，亚洲国家的货币，特别是中国，可能升值。