联合汇华：英镑弱势盘整，跌势风险暂难消除

英镑的反弹被牢牢抑制在1.6130平台下方，一方面在澳联储升息将全球央行加息的进程正式提上日程后，英国继续维持量化宽松政策不变，形成鲜明的对比，导致被远远甩开，弱化的升息预期导致投资情绪也极大受损，最终令汇价承压，另一方面，美国官员不时站出表明强势美元政策不变，又使得市场对美联储升息的猜测犹存，抑制英镑仅有的反弹势头，最终在谁加息，谁走强的市场氛围下，英镑受累再次走低。尽管英国8月贸易帐赤字缩窄至06年6月来的最低，但背后的因素仅是进口额的下滑幅度大于预期，从目前的出口形势看，全球需求仅呈现微幅的上涨，很难达到07年以前的水平，而英国内需也较为疲弱，这就令经济增长存在风险。此外，市场的一项调查显示，英国央行关注的重点是实体经济而非通货膨胀，这就意味着如果经济难以出现持续性行的复苏，那么量化宽松政策将会一直维持甚至有所扩大，英国可能沦落为最后一个加息的国家，这对于英镑的投资情绪极为不利。

技术上，英镑受阻1.6130的平台，同时周五收盘跌破前期1.5880的支撑，暗示还有进一步下挫1.5770的风险，但是小时图已经出现指标超卖，蕴藏短线反弹修正的需求。阻力在1.5900/30，利用反弹仍可继续放空英镑。除非能够重新站稳1.5950/80的平台之上，否则英镑短线弱势难以改变，逢高卖出占有主导地位。而目前的重要风险是一旦再次失守1.5770/50区域，表明向1.5500/1.5400回撤的趋势即将展开，这是英镑新跌势的信号。