| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年06月06日 15:05 |
作者： |
张砚 |
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本周美元指数有所企稳反弹，但是美元仍然不为投行所看好。摩根士丹利全球货币研究部门在6月4日的报告中依然不看好美元，认为随着全球经济进入复苏，美国为财政赤字融资将变得更为困难，美元将受压走低。
大摩建议，做空美元做多挪威克朗、加元。目前大摩的模拟投资组合中持有做空美元/日元、做空美元/加元以及做空美元/挪威克朗的仓位。
前期挪威克朗的表现落后于其他一些商品货币的升幅。根据大摩的外汇估值模型，挪威克朗相对于美元低估5%。由于挪威充满活力的经济以及灵活的货币政策，料挪威克朗将会迎头赶上，并将在下轮美元下滑中受益更多。
近期加拿大央行表示，货币的持续强势不利于加拿大经济。大摩认为，声明不会扭转加元的强势，美元对加元仍然会继续下滑，因为加拿大经济基础仍然好于其他一些国家。大摩认为，如果大宗商品价格回调，将会给做多加元和挪威克朗带来风险。
摩根士丹利货币研究部门注意到，近期全球风险需求指数（MS GRDI，该指数衡量金融市场的风险偏好）正在逐渐从高点回落，这可能意味着市场情绪向风险厌恶回归，同时债券市场、外汇市场的波动性也在增加，前期股市的反弹看起来正在失去动力。摩根士丹利认为，虽然不会出现又一轮急剧下滑，但他们怀疑未来反弹之路可能将崎岖不平。
本周美元兑日元有所反弹，但是大摩依然坚持认为，美元兑日元仍会再度试探90。另外，摩根士丹利还正在关注欧元兑美元的走势，期待能够在回调到1.35附近买入。
巴克莱银行在6月4日的周报中指出，看好澳元和新西兰元的理由增多，中期对澳元和新西兰元更加充满信心。短期这些货币将会面临回调，但这提供了中期做多的机会。
对于欧元，巴克莱表示，市场正在等待做多欧元机会的来临，风险资产和大宗商品的反弹仍在继续，市场对于美国财政赤字和美国资产长期价值的担忧挥之不去，欧元的前景仍然乐观。
巴克莱认为，由于加拿大央行表达了对加元升值的不满，所以加元在接下来的上涨过程中会落后于其他商品货币；澳元即将面临回调，商品价格正在进入季节性疲弱期，以及劳动力市场报告将共同对澳元构成下行风险。
巴克莱银行今年一直看多英镑，但是巴克莱也说现在是英镑回调的时候了，持续的政治危机将拖累英镑，不过这些都是暂时的。对于日元，巴克莱表示，美国长期国债收益率仍然是日元的主要推动力，日元可能继续区间震荡，将密切关注下周美国国债的中标情况。
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