| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月29日 08:45 |
作者： |
陈东海 |
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□东航金融 陈东海
自2009年4月7日起，美元指数便陷入84.40-86.90的区间里震荡，上下振幅只有2.9%。美元指数区间震荡的原因在于，同期的道琼斯指数也在8000点关口震荡，上下波幅在5.5%左右。
美元指数走势之所以受到美国股票市场的密切影响，是因为目前决定美元和非美货币走势的主要因素是市场的风险偏好与避险情绪的强弱；而美国的股票市场则是体现风险偏好和避险情绪强弱的主要场所。4月7日起，美国股票市场进入收益季节，上市公司陆续公布2009年第一季度的财务报表，因此，这段时间美元指数的走势主要由美国上市公司2009年一季报来决定。
4月7日美国铝业公司率先公布业绩，其业绩不佳导致道琼斯指数大跌，市场避险情绪上升，美元上涨；随后美国诸多大银行的报表较好，导致美股上涨，但是接着出现利好出尽效应，道琼斯指数在8000点关口上下小区间震荡，并导致美元指数围绕85.50附近的中轴上下震荡。
最近是美国上市公司密集公布报表的时期，从以下三个原因考虑，预期道琼斯指数将继续围绕8000点关口上下震荡。
一是美国银行业的业绩并不明确。这次美国股票市场从底部快速反弹，主要是受到了美国银行业较好业绩的刺激。虽然美国主要银行的报表已经公布完毕，且业绩普遍比预期的好，但其中有两个问题：第一是这些银行的业绩不一定可靠，因为美国会计准则委员会在4月2日修改了会计准则，允许银行的有毒资产不再按照市值披露，损失也不再披露，所以银行业的业绩报表可能被粉饰了。第二是银行的业绩许多是一次性的，未来并不可持续。因此未来银行股的走势并不确定。
二是目前美国各上市公司的业绩具有不确定性。目前美国经济深陷危机之中,不时传出经济继续下滑的消息，但是最近也有一些正面的消息传出来，所以各上市公司的业绩是好是差实在难以预料。正如既有前期银行业的好消息，也有最近预期美国石油业绩不佳的坏消息。好坏消息相间，使得美股上涨和下跌都不容易。
三是道琼斯指数目前正处于突破方向待定的位置。道指自6470点的底部反弹到现在，最大反弹幅度已达27%，需要回落整理。但是鉴于目前美国股票市场人气好转，新资金等待最佳点位入场，即使道琼斯指数下跌，空间也不大。因此，道琼斯指数未来到底向哪个方向突破，目前并不确定，还需要再震荡一段时间。
综上，笔者预期，在最近美国的收益季节，美国的股票市场总体上会维持震荡的走势，美元指数也会随之维持震荡；只有待美国2009年第一季度上市公司的业绩报表公布基本完毕，道琼斯指数选择突破方向后，美元指数才会相应结束震荡并选择突破方向。
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