| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年02月24日 09:28 |
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尽管澳洲政府及央行采取多种刺激政策，但全球经济衰退加重，该国经济仍将持续下滑，作为商品货币和高息货币的澳元面临进一步降息压力，后市将维持震荡下行的跌势行情。
技术上，澳元兑美元汇率运行于下降通道之中，该汇价自1月6日高点0.7262下跌至2月2日低点0.625，累计跌幅为0.1012，随即于2月9日反弹至0.6847，但又遇阻回落，目前运行至0.64～0.65区间，上档均线系统压制沉重，后市可能向下运行。
经济依然疲软
澳大利亚1月新车销售经季节因素调整后月比下降1.1％至76224辆，前值为1.8％，年率下降16.9％，前值为下降15.7％。澳央行1月在外汇市场抛售3.83亿澳元，同期从政府手中买入4.67亿澳元。澳大利亚2008年第4季度零售销售由第3季度的530.9亿澳元升至535亿澳元，季比升幅为0.8％。在澳央行大幅降息及政府推出多项宽松经济政策后，澳大利亚消费市场显示出回暖迹象。然而澳大利亚2008年12月西太平洋银行领先指标折合年率下降1.2％，为连续第二个月出现负增长，或暗示澳大利亚经济已步入衰退。同步指标折合年率上升3.3％。澳大利亚1月商品进口未经季调由2008年12月的201.2亿澳元降至172.6亿澳元，月比降幅为14％。澳洲最大的10个贸易伙伴已经有6个滑入经济衰退，国内经济成长也在第3季陷入迟滞。政府于本月稍早公布了420亿澳元经济刺激计划，此前在去年底已经出台一个104亿澳元的激励政策。尽管祭出这样大手笔的刺激计划，澳洲央行仍在上周调降经济成长预估，预计2009年经济仅成长0.5%，未来几个月失业率可能自目前的4.7%水准大幅上升。
澳元利率3月降息预期增加
2009年中，全球将开始经历一段罕见的低利率时期，主要货币利率或为历史最低，或为战后最低，而高息货币澳元利率下跌空间将更大。两大因素将会决定澳元中期走势，一是避险情绪，二是利率前景。
澳大利亚央行行长斯蒂文斯在众议院作证时的讲话给澳元走势构成实际的压制作用。他表示，货币政策决策者仍可选择下调利率的方式应对经济下滑，虽然澳大利亚的现金利率处于历史低点，但与其他国家相比仍处于相对高位，许多国家已将现金利率降至零或接近于零，这说明澳央行仍有余地进一步放松政策，以缓和全球经济下滑对该国的冲击。虽然澳央行准备降息至足以刺激经济增长的必要水平，不过澳央行也不太可能会将利率降至与英国相同的低水平，因传导机制存在差异。因此，虽然澳元由于降息预期的影响面临着继续下行的风险，但是幅度料将受到限制。投资者采取谨慎态度，意味着澳元将会继续遭遇抛售，避险意识居高不下，国际投资者纷纷远离包括澳元在内的高险资产，因此澳元可能将进一步走低。
如果全球经济和金融形势恶化，澳洲央行在未来几个月仍有进一步降息的余地。澳洲央行在本月稍早降息100基点，令指针利率降至3.25%的纪录低点；因全球经济前景暗淡，央行自9月以来已经累计降息400基点，意在缓和全球经济下滑对本国经济的冲击。市场预期央行将在3月再降息50基点。
综上所述，澳政府及央行刺激经济政策难改经济衰退，在全球经济衰退背景下，集商品货币和高息货币于一身的澳元走势中期仍将持续下行，寻求较大价位的有效支撑作用，技术性反弹将成为逢高沽空的良好时机。
通联期货 施海
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