美元走势将继续情绪化

因美国政府对金融援助计划的作用有限，使全球经济形势将继续恶化，美指将从避险买盘中持续获得支撑。与此同时，欧洲央行和英国央行等主要央行有望进一步下调利率，并重走美联储实施量化宽松政策的老路，利差方面的因素也将给与美元进一步的支持。

不过近期美指汇价表现平淡。除了市场缺乏新消息入市外，投资者都在观望参议院就奥巴马推出的经济振兴方案程序表决结果。但更为关注的是新任财长盖特纳于对处理银行不良资产问题提出的解决方法，所以使得汇市观望气氛浓烈。汇市交投亦显得疏落，美元兑各主要货币汇价虽偏软，不过，大部分时间都受困于窄幅徘徊，与美股表现接近。至于美国库券价格却继续回落，推动孳息上升，投资者都恐怕今周美财政部发行的一笔总值670亿美元新债会呈供过于求的问题，所以目前经济虽然疲弱，又处通缩旋涡中，理应是投资债市的黄金时间，只不过源源不绝的新债却不是投资者所乐见。

倘若债价持续回落，刺激孳息高升，相信联储局一定要出手维持程序，否则，高息只会抵销奥巴马的救市措施。联储局主席伯南克将出席国会听证会，未知会否就直接购入国库券压抑孳息发表意见。同时，市场都希望知道其会否大开印刷机印制美钞作吸纳美债用。若属实，美元不难急泻。另外，财长盖特纳亦会向国会银行小组交待其监察「问题资产救缓计划」详情，不过，市场焦点仍会是其向外发表的解决银行坏帐方案。

市场接受其提出的办法，认为可一举重整银行的资产负债表，让信贷可恢复增长，汇市的避险情绪必会大幅松驰，届时，美元怕会回落。然而，由于俄罗斯政府及商企都希望以德国为首的外国债权人可以让其有更多时间还债，市场都恐怕各欧资银行或基金于俄罗斯的投资会出现问题。这对亏蚀严重的欧资金融机构无疑是雪上加霜。