本刊分析师  俞淑文

2008年的外汇市场中，日元以兑美元18.96%的涨幅，兑欧元21.75%的涨幅荣登榜首，轻松摘下了“明星货币”的牌匾。而与之“同甘苦，共患难”的美元也不甘落后，面对袭面而来的金融风暴激流勇进，兑欧元上涨3.46%；兑英镑上涨27.20%；兑澳元上涨20.95%；兑加元上涨22.27%；兑瑞郎上涨6.63%。现如今，2009年的日历已?­·­开，美元与日元是否还会携手共创美好的牛市行情呢？

基本面

美国方面：目前颇受市场关注的是被奥巴马内阁府炒得沸沸扬扬的7750亿美元一揽子?­济刺激方案。尽管该项计划早在总统竞选的时候就被当作奥巴马“入主白宫的法宝”，但时过数月，在其即将上任之际，仍不忘通过“一揽子?­济刺激方案中约占3100亿美元的税收减免计划”来巩固自己的参政地位。而市场投资者也甘心受其“左右”，以大量买入的方式，推高美元走强。其次，受非美货币疲弱的影响，美元的上行将在所难免。在2008年的最后一个月里，欧元使尽浑身解数，企图兑美元发起反攻，但由于其内部?­济情况仍未有明显的好转迹象，所以还是没能逃脱下跌的厄运。再加上英镑自始自终的“跌跌不休”，相信在2009年年初，美元的上涨行情仍会延续。不过，利空于美元的因素也大有存在，比如：美联储的基准利率已?­处在0.25%的低位，即便风险厌恶情绪继续高涨，美元的光彩也较此前有所削弱。

至于日本方面，日本当局显然并不乐意见到日元的走强。这也难怪，由于日本是个典型的岛国，?­济的增长在很大程度上依赖于出口，所以日元的走强不仅搁置了国内的货物，使得出口商的利益受到损伤，还加剧了日股的跌势，并导致国内信心严重不足。不过，好在日元也并非不食人间烟火之辈，看到此番场景，趁着2008年~2009年的年际之交，兑美元悄悄地走上了“下跌”之路，只是不知道它是否真能甘愿“平凡”。

技术面

参考美元/日元的日K线图来看，汇价在2008年12月17日～18日触及低点87.12之后，开始有所反弹，且至1月7日截稿为止，最高见到了94.62。从均线系统上看，5日、10日均线也配合了汇价的走势，转而向上并有形成金叉的迹象。从技术指标上来看，相对强弱指标RSI自12月18日走出超卖区域以后，先是朝着斜角45的方向运行，后又以近乎垂直的方向直线向上?­；升，不过，在靠近60的时候，有了略微调头向下之意；MACD中的快、慢线也跟着形成金叉，且红色柱状体大幅扩散。当前支撑位依次是91.75、90.84和前期低点87.12；阻力位依次是94.95、95.70。

操作建议：经过近期强劲的上扬行情，美元/日元的反弹动能已?­有所削弱，投资者可待汇价回调至92.20附近时谨慎买入，止赢100点，止损30点。