| 来源： |
环球外汇网 |
发布时间： |
2011年08月08日 10:12 |
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全球经济忧虑沉渣泛起，美国债务僵局勾心斗角，欧债危机风暴愈演愈烈，各国央行印钞蓄势待发，一场“完美风暴”已经将全球金融市场击得体无完肤，惊魂未定之际，标普又史无前例地宣布调降美国3A主权评级。风暴正有逐渐升级的趋势，全球金融市场信心也面临大考，各国眼下也正严阵以待。
中东股市暴跌预警
国际评级机构标准普尔5日晚间宣布，将美国主权信用评级从顶级评级AAA下调一档至AA+，终结了美国的百年主权评级神话。此前，标普、穆迪、惠誉三大评级机构一直维持对美国主权信用的AAA评级。
尽管欧美股市早已收盘，免遭一场浩劫，但沙特等一些中东国家等地却没有这般幸运，成为美债降级风暴首当其冲者。据悉，中东地区大多数国家股市于周日开盘交易，这些国家股市周日因受到负面消息冲击纷纷下跌。
用哀鸿遍野来形容一点也不为过：以色列股市7日暴跌近7%，特拉维夫证券交易所TA-25指数开盘后超跌6%暂停交易，收盘时该指数比前一个交易日下跌 80.69点，收于1074.27点，跌幅为6.99%。埃及股市7日同样暴跌，基准股指EGX30跌幅为4.17%，收于4798.89点，为该指数两年来的最低点。此外，中东地区唯一于周六开始一周交易的沙特阿拉伯股市周六也出现5.5%的暴跌。
分析指出，中东国家的惨跌或许已经表明新的一周全球股市将开端不利，在美债金融核弹遭遇标普引爆之后，全球市场料将出现强烈的反应。
本周料迎血色一周
尽管市场对标普调降美国评级早有预期，且一些大型机构早已对此进行了调仓准备。但鉴于降级影响重大，尤其是在上周受经济担忧影响全球刚刚经历了黑色一周之后，市场信心脆弱不堪，因此此次美国评级遭调降无疑将加深全球范围内的信心危机，并在短期内冲击全球金融市场。而且，由于标普调降美国评级是在美国股市周五收盘后发生的，因此其对全球金融市场进一步的影响预计在8日开盘后才将有所体现。
七国集团(G7)轮值主席国法国财长弗朗索瓦·巴鲁安(Francois Baroin)6日说，七国集团成员国财长保持密切接触。“我们将仔细关注事态发展，看看周一(8日)市场会发生什么。”
从短期来看，美国主权信用评级遭下调将使融资成本提高，导致整个金融机构、上市公司成本和预算上涨，并直接影响金融产品价格。就具体市场而言，美国债市料首当其冲，因资金抽离美债的趋势可能更加明显。而美国评级遭遇下调无疑将使美国融资成本上升，即美债收益率提高。摩根大通(JPMorgan)的一份报告预计，受降级事件影响，美国国债收益率在中期可能上升0.6至0.7个百分点。
但是，由于美债相对风险仍较低，因此也不太可能遭遇大范围的抛售。一名不愿透露姓名的日本政府高官6日对媒体表示，美国国债仍具有投资吸引力，日本依旧信赖美国国债。美国CRT资本集团政府债券高级策略师林根(IanLyngen)认为，标普需要解释的不只是可信度，因为眼下“没有任何理由显示美国国债缺少买家”。
美股方面，纽约股市4日刚刚元气大伤，因此5日接踵而至的降级消息可能在未来一段时间内继续刺激股市下行，周一低开的可能性很大。当然，在此之前同样可观察亚太及欧洲股市的表现，若这两地股市率先出现暴跌，则将称进一步预示美股跳水的迹象。从目前的情况来看，新西兰指标股指周一开盘重挫2.1%，显示市场担忧依然存在。
但是股神巴菲特6日接受采访时表示，标普调降美国评级不会对周一股市造成大的冲击。他说，如果没有其他的大事发生，比如说欧洲出现新的问题，市场不会有大变化。
而外汇市场方面，专家们普遍认为，评级下降使人们对美元失去信心。伴随着第三轮量化宽松的预期不断增强，美元走势必将受到一定的压力。渣打银行 (Standard Chartered Plc)外汇策略主管Thomas Harr指出，市场本能反应将刺激美元兑日元和瑞郎的抛盘涌现。
GTF外汇分析总监鲍里斯·施洛斯伯格(Boris Schlossberg)表示，标普周五发布这个决定，就是希望市场在周末时间消化这个消息。不过，当市场思索这个消息的重要性时，在亚洲开盘仍可能造成非常剧烈的波动。他认为，标普下调评级已经生效，一些大型机构可能会决定减持一部分美国资产，因而会有一些美国资产被迫出售，这对市场将有不利影响，亚市开盘后会更加重美元压力。
但长期来看，美元优势仍明显。美国富国银行(Wells Fargo & Co.)货币策略分析师瓦西里·谢瑞布里亚科夫(Vassili Serebriakov)认为，美元近期走势已经包含对降级可能影响的考虑。“我们预计，美元将进一步面临一些压力，但不太可能出现美元被大规模抛售的情形。”
大宗商品上，国际原油价格短线下修的态势预计将进一步明显，而美元本位制压力增大使得避险情绪继续升温则将助推黄金价格继续上涨，截至8月初国际金价创下历史新高每盎司1675美元，分析称，在避险资金的提振下，金价或将直取千七关口。
全球严阵以待
为防明日出现“黑色星期一”，七国集团(G7)昨晚举行电话会议就各成员央行间如何协调行动展开讨论，阻止危机蔓延，触发全球经济衰退。在央行行长和财政部长电话会议结束后，G7发布公告称，将致力于在必要时采取联合行动以确保市场流动性，同时支持金融市场运转、金融稳定和经济增长。
G7联合公报称，支持由市场决定汇率，并将在适当时在外汇市场展开合作，联手应对汇率过度无序波动，未来数周将密切联系并做好行动准备。日本财相野田佳彦在G7讨论会后表示依然视美债为有吸引力的投资。
此外，韩国企划财政部6日举行紧急会议商讨美国主权信用评级遭下调可能给韩国经济带来的影响。与会者认为，韩国经济有可能在短期内受到影响，但没有必要对韩国经济和金融市场过度担心。以色列财政部和央行6日晚也召开紧急会议并发表联合声明称，美国主权信用评级被下调等一系列消息对全球股市的影响尚未充分显现，以色列财政部和央行已做好采取必要措施稳定市场的准备。
而一些分析人士则认为不必太过忧虑。巴鲁安在接受采访时就曾表示，法国对美国经济稳固程度和基本面抱有充足信心。标普下调美国主权信用评级仅仅是考虑美国金融状况一个因素。另两家评级机构穆迪投资者服务公司和惠誉公司都维持对美国的AAA评级，表明标普的评价并未获得共识。
QE3窗口来临
近来持续疲软的经济数据，已经令市场对美国经济前景的担忧加重。标普此次降级举动，可能使得美国融资成本上升，对债券市场造成负面冲击，同时将导致房地产等与国债利率密切相关的行业借贷成本增加，从而进一步拖累美国经济，因而美联储可能会再出手刺激经济，QE3的相关预期也日渐升温。
分析指出，本周美联储将公布最新的利率决议，此外8月中旬伯南克参加国会听证以及8月底的美联储Jackson Hole年会，都将可能成为美联储主席伯南克宣布新一轮量化宽松货币政策的时间窗口。
有“债券天王”之称的太平洋投资管理公司(PIMCO)创始人比尔·格罗斯(Bill Gross)2日在接受采访时曾出人意料地预测，由于美国经济增长仍较脆弱，加上股市出现激进抛盘，美联储可能在8月晚些时候推出QE3并设定美国目标通胀率。
高盛(Goldman Sachs)首席美国经济学家简·哈祖斯(Jan Hatzius)亦指出，眼下形势与去年此时高度相似，即将于8月举行会议的美联储官员面临着经济增长疲软的局面以及有关进一步放松货币政策可能性的诸多问题。当然，今年和去年还是有明显不同，可是一旦下行风险成真，进一步放松货币政策可能将成为明智之举。
对于本周的议息会议，高盛于上周五预计，美联储将扩大资产规模购买，并在议息会议后推出部分QE3举措。高盛预计，美联储可能在资产负债表上扩大“相当长的时期内”的范围，联储将维持目前的2.75万亿-3万亿美元的资产负债表规模直至2013年。摩根大通(JPMorgan)当天也表示，预计美联储9日货币政策会议后将宣布更多的政策措施，但不太可能启动新一轮大规模资产购买计划。
分析称，伴随着QE3预期不断增强，美元走势必将受到一定的压力。此后，其他两大评级机构是否会效仿标普继续下调美国的3A评级需要进一步关注，若出现投资者减持美债的情况，或将对美元产生较大冲击。(环球外汇网授权转载)
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