| 来源： |
厚元咨询 |
发布时间： |
2010年11月03日 14:39 |
作者： |
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澳洲联储意外作出加息25个基点的决定，将指标利率提升至4.75%，将于11月3日起生效。
联储在声明中指出，全球经济增幅在截至2010年中期前的1年中快于趋势水平，全球经济增长很可能在未来1年内放缓至趋势水平，因新兴经济体的强劲复苏势头将让道于更为持续的发展模式。与此同时欧美经济复苏仍将步伐缓慢。
另外，有关中国经济增长较预期更快放缓的担忧近期得到缓解，而大部分商品价格则走坚，澳洲主要商品物价水平依然坚挺，贸易条件处在自上世纪50年代初期以来最高水平，年内稍早出现的金融市场动荡已经平复，但市场人气依然脆弱。
澳洲经济方面，国内经济1年来保持在趋势增长水平附近，公共支出对于需求的提振在数几个季度以来效果卓越，但近期效用出现减退。私人支出方面值得留意，该领域对于国家收入起到了持续支撑作用，未来几年很可能引领私人部门开支的强劲增长，尤其是企业投资领域。
资产价格目前的波动明显呈现双向性，尽管一些方面放贷意愿增强，但目前阶段总体信贷的增长仍然十分疲弱。今年澳元汇率大幅升值，反映出大宗商品价格处在高位，以及澳洲及主要国家各自的货币政策前景。这将有助于控制通胀压力。
与此同时，澳洲劳动力需求依然强劲。虽然就业市场并不像2007年和2008年供不应求，但从职位空缺趋势判断，就业市场未来可能进一步趋于紧张。继去年大幅下降后，薪资增长已如预期般有所抬头，预计明年有望进一步增长。
考虑到这些情况，过去两年一直存在的通胀放缓形势可能已临近尾声。新近公布的统计数据显示，基础通胀率为2.50%，消费者物价指数(CPI)则稍高，其主因在于烟草税的提升，而第三季度两个指标都受到食品价格异常疲软的影响。若政策将有些收紧的假设下，预计未来几年通胀仍可能走高。
委员会已经维持了一段时间的货币政策稳定立场，这使借款利率接近过去十年均值。令当局有观察之前政策变动的初步效果的余地，并监控全球经济前景的不确定性。委员会还意识到，不同行业和不同地区的经济强度存在差别。
在09年10月至今年5月期间，澳洲联储已累计加息150个基点，步伐在发达国家中领先。
但是，由于贸易条件处于高位，而且闲置产能相对温和，经济目前面临大规模扩张的风险。展望未来，尽管近期通胀数据表现良好，但中期通胀仍有再次上升的风险。在今天的会议上，委员会总结称，风险已经转向在何时开始初步温和地收紧货币政策才是明智的。
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