| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2010年04月02日 10:27 |
作者： |
周轩千 |
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近期外汇市场一直对将于4月初公布的美国3月非农就业报告充满良好预期，并给美元带来了支撑。然而，周三公布的美国3月ADP私营部门就业数据表现却远差于预期，令即将出炉的非农就业数据充满了不确定性。
ADP公布的数据显示，美国3月私营企业就业人数减少2.3万人，而预期为增长5万人。巴克莱资本的分析师表示，此次ADP就业数据的下降，给市场带来的负面影响较以往更甚，因为在过去的一年内，非农就业报告和ADP私营部门就业数据的关联度在日渐提升。而在美国即将进行人口普查的当下，ADP数据或许更有意义，因为ADP的报告不受政府因统计而招聘的影响，更能反映出美国劳动力市场的真实状况。
该数据令CapitalEconomics的经济学家PaulAshworth倍感吃惊。他表示，首先，在产出衰退于去年见底后，市场经济仍在流失职位。就业市场的复苏通常滞后于产出的复苏，但不应滞后如此之久。其次，劳动力市场的改善似乎十分缓慢，因为3月就业人口缩减幅度仅略低于2月的2.4万人。他指出，非农就业数据将纳入因普查工作而招聘的人数以及近期大雪天气所导致的延期招聘人数，因此ADP数据的不佳令人十分担忧。
在令人失望的数据公布后，美元指数走低，其中美元兑欧元跌至1周低点。加拿大丰业资本的分析师CamillaSutton表示，市场降低了对美联储升息的预期，这加剧了美元的下行压力。利率期货市场数据显示，押注美联储在11月升息的几率从数据公布前的86%降至72%。
苏格兰皇家银行的AlanRuskin表示，ADP数据提醒了投资者，劳动力市场的复原速度远远落后于金融资产的反弹步伐。富国银行的分析师VassiliSere-briakov表示，尽管ADP就业情况疲弱并不一定预示非农就业将表现疲软，但市场情绪已经变得谨慎。
"美国失业率仍旧维持在高位，美元进一步升值将打击美国的出口。另外，欧洲债务危机进一步升级演变成二次次贷危机的可能性也不大。因此美元指数继续向上的空间不大。"东北证券分析师诸利达表示。
反之，分析师指出，欧元和英镑承受压力将利于欧洲国家出口增长，推动经济温和复苏。"葡萄牙债券评级遭下调表明，债务问题已经是欧元区乃至多数发达国家中普遍存在的问题。而欧元区由于财政与货币政策的不匹配，在危机中已经暴露出明显的问题。目前德国、葡萄牙等国债收益率都有所回升，欧元中期或将持续承受压力。"国泰君安分析师王虎表示。
中信证券首席宏观经济学家胡一帆更看空欧元，他说："尽管我们对欧元区模式以及各国政府寻找解决办法的能力仍有信心，但目前欧洲各国政府所表现出来的犹豫不决将进一步使欧元贬值、美元升值。"胡一帆指出，欧元走低对西班牙、意大利和法国这样全球竞争力相对较弱的国家出口更有帮助，而德国出口商"历来不会受到汇率波动的影响"。
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