| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年10月23日 08:22 |
作者： |
付碧莲 |
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人在江湖，身不由己。对于美元的国际地位而言，同样概莫能外。
“江湖老大”的位子坐惯了，不管是自己想退下来，还是迫于形势要让位，纵有千张嘴，也总难平息众议，更何况，里面还掺杂着“老大”的私心。
美元近期大幅贬值，全球都陷入迷局。１０月21日纽约汇市，美元兑多数主要货币下跌，兑欧元更是跌至14个月新低。当日纽约汇市尾盘欧元兑美元汇率收报1.5036，盘中曾一度到达1.5046，创下14个月以来的新高。这也是自2008年8月以来欧元兑美元汇率首次突破1.5000。
美元不断走弱，推倒了多米诺骨牌：大宗商品价格不断上涨；黄金价格突破1000；原油期价不断蹿升，甚至有预测年内要过100……
乱象纷纷，迫使欧盟、加拿大、澳大利亚等频频对于强势的本国货币所带来的影响发出警告。对中国而言，这样的问题同样尖锐而突然——人民币升值话题升温，那么我们又该何去何从？
“宽松”真是万恶之源？
当人们耳边仍回响着法国总理智囊团成员关于欧元兑美元1.5000是场灾难的言论之际，欧元兑美元已轻松越过了它。同时，美元指数也一度在周三跌穿75整数水平。
“全球的宽松货币政策是造成美元指数持续下挫的最大因素。”上海社科院金融研究中心副主任潘正彦指出，“目前，美联储既没有加息的条件又没有收紧货币政策的环境，而且过度弱势的美元也并非美国政府所希望的，所以这一两个月是美联储最艰难的时刻。”
新加坡华侨银行资金部经济分析师谢栋铭同样表示：“低息美元的确是导致美元走弱的一大因素，而且在澳大利亚央行加息之后，美联储在短期内仍没有加息可能性，这导致美元的不断走弱。同时，奥巴马政府医疗改革方案的推行，无疑将进一步加剧美国政府的财政赤字，这又势必将加剧美元的弱势。”
加息是块试金石？
指望美联储加息，近期来看或许有些“与虎谋皮”的味道。所谓的强势美元，在目前情况下很可能是一厢情愿。有着“债券天王”之称的美国太平洋投资管理公司首席投资官比尔·格罗斯认为，由于失业率继续升高，美联储很可能继续将利率维持在低位。格罗斯的分析一针见血：“强势美元是官方一直以来都强调的政策，但一个国家要摆脱债务，令货币贬值是一个不错的方法。”
“预计在未来几个月内，美元仍有进一步走弱的可能，只有到美联储的加息预期变得极其强烈或正式宣布加息之时，美元才有可能一反贬值之势。”谢栋铭指出，“美联储最快的加息时间也应该是在2010年年中，也就预示着欧元等西方发达国家货币仍有上涨空间。”
不过，潘正彦则有不同的看法。他表示：“其实，包括中国和日本在内的多数国家都不希望美元贬值，欧盟等西方国家势必将会在市场上有所动作，如从市场上大量收购美元，从而保护美元汇率。”
人民币将升几何？
全球一个大舞台，那厢美欧铿锵上场，这厢中国也自有重要角色要扮演。
美元的跌跌不休，使得人民币升值的话题重新升温。“美元的持续下滑，的确将导致人民币升值产生一定的压力，从而形成人民币升值的预期。”谢栋铭指出。
谢栋铭表示：“根据央行公布的数据，排除外汇的增值与减值的数额后，市场上的确存在大量无法解释的资金。”而这些被称为热钱的不明资金在很大程度上都是追随人民币升值的预期而来。“而热钱的大量涌入，无疑将抬升国内的资产价格，从而对资本市场造成冲击。”
美元贬值将引发人民币相对升值，这意味着，投资与投机的双重冲动与压力，将推动未来人民币资产价格继续上涨。因而，A股市场存在着非常有吸引力的交易性投资机会。考虑到未来A股市场上涨可能会带来一定的投资收益，人民币资产将是一块高收益资产。这也是A股市场之所以会吸引境外流动性的原因之一。
因此谢栋铭指出：“人民币势必会升值。中国政府已经把‘管理好通胀预期’列为下一阶段宏观调控的重要工作之一，而在强调货币政策的可持续性的同时也一直强调着灵活性。预计2010年年终，人民币兑美元会有小幅而缓慢的升值。”
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