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发布时间： |
2009年08月24日 15:14 |
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加拿大央行行长卡尼（Mark Carney）22日建议，决策者可以综合通货膨胀和价格水平目标以促进金融稳定。
他表示，一种共识正在形成，即价格稳定不能保证金融稳定，事实上，它经常与信贷过度增长和资产泡沫生成联系在一起。
一般来说，决策者应当依靠加强宏观审慎的监管框架来限制金融体系过热。
但他表示，如果货币政策必须追随金融稳定的目的，那么价格稳定目标应当变化以符合价格的可变性。这可以通过综合灵活的通货膨胀目标和价格水平目标来实现。
卡尼在堪萨斯城联邦储备银行的年会上表示，价格稳定仍应当是货币政策的中心目标，但它的定义可能需要改变。
如果政策利率偶尔被用来支持宏观审视监管工具促进金融稳定，那么通货膨胀目标会暂时出现偏差。为了避免对货币政策目标造成威胁，这些偏差可以在一段时间后恢复以便保持经济在预定的价格水平道路上。
卡尼表示，决策者这样安排目标率的前景是将帮助维持系统风险和非系统风险的平衡。这种通过价格水平目标实行的透明和可靠的价格稳定目标可以维持央行的可信度。
他警告，决策者必须有足够的约束力不认为所有的冲击是唯一致命的，实行稳定性以跟随金融稳定应当是暂时的。他表示决策者必须判断宏观审慎工具还不足以抵消繁荣状况的发展。央行做这种判断的可能性将随着过度信贷产生而上升，为滋生自满的金融预期提供部分审核。
加拿大央行实行的货币政策旨在维持消费者价格指数通胀率为2%，这是与联邦政府达成协议的1%到3%范围目标的中值。它现在正在研究下调目标，或价格水平目标的优点。
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