| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年07月03日 10:09 |
作者： |
何志成 |
| |
国际外汇市场上半年震荡反复，美元指数在冲击90大关两次未果之后，有两次较大幅度回调，同时，美元指数在78.3附近也显筑底迹象，上有阻力，下有支撑，没有出现一些分析人士所提醒的大幅度突破。下半年要出大行情，前提就是市场基本面要有指向，说白了，就是“美元会不会成为市场抛弃的对象”。这是下半年市场会不会变盘，能否走出趋势性行情的关键。
基本面矛盾7月应有“定论”
6月份，美元指数几乎创下今年单月最大跌幅，随后反弹；欧系货币、商品货币、息差交易货币板块虽然涨幅不俗，但最终没有形成突破，市场仍然没有摆脱宽幅震荡局面。
究其原因，基本面争执不清最关键：全球经济肯定已经筑底，中国、美国将走在世界前面，此点，市场已经形成共识。但是，经济复苏对美元是好是坏，市场没有答案。经济回暖即可能刺激风险偏好，导致美元下跌，也可能暗示美国经济好于其他非美经济体而对美元形成支持；更关键的是，包括中国在内的金砖四国天天在研究“去美元化”，中国和俄罗斯6月份重提建立超主权货币提议等，都在不断地提醒市场，美元可能被抛弃。
分析基本面，有时候就是“厘不清”的，比如关于美元的历史及未来地位问题，可能将长久争论下去。但是，美元近期不会大幅度下跌，7月份市场不会离谱，对此，应该八九不离十。
我坚持认为，强势美元不仅符合美国的利益，也符合包括中国在内的大多数国家的利益，世界货币体系（包括金融体系）的稳定有赖于美元的稳定，而美元稳定则有利于全球经济的复苏。相反，如果汇市大幅度震荡，美元遭到抛弃，世界货币体系处于动荡之中，肯定不利于全球经济战胜金融危机。因此，美元不会大幅度下跌。
技术趋势指向7月变盘
6月份市场震荡，7月份可能变盘。
从历史数据分析，国际外汇市场的趋势性行情大都发生在年度两端，即在下半年的初期会走出震荡市，形成趋势性行情。其中较大的趋势性行情往往会跨年度，较小的趋势性行情或曰波浪型反弹行情则可能在年初就停滞，在第二年上半年的大多数时间里都会在 “反弹-震荡-再反弹-再震荡”中彷徨。2009年上半年的震荡行情似乎说明：美元在2008年下半年开始的行情性质仅仅是“反弹”，不是长周期、趋势性的反转行情，不具强势特征。
但是，分析问题要辩证地看，作为美元对立面的非美货币能够再度长期走强吗？会再出现2001~2008年那样的持续性上涨行情吗？我时常想，2007~2008年的全球金融危机的祸源是什么？难道非美货币、息差交易货币连续多年的爆炒就没有责任吗？
根据市场规律，一个货币板块若形成趋势性行情往往会运行几年，美元走强仍然不到一年，所以，我相信，美元的行情将走长线，美元在2009年下半年应该有继续上冲的动能。
2008年7月，非美货币出现了暴跌行情（英镑最大下跌幅度接近7000点）。再向前推一年，2007年6月下旬，息差交易货币出现了暴跌行情；变盘都发生在6~7月间，而且都有大行情。进入7月，我们会有什么期待？市场会怎么走？
预测是很难的，猜想的前提应该是看到市场明确地发出了信号。而进入7月了，我们暂时还没有看到明确的信号，市场仍然在“震荡市”中，没有突破的迹象。我们现在的任务就是将突破点提前找好。市场不突破，我们做震荡，市场一突破，我们就敢于追！
所谓突破信号，就是指汇价突破震荡市的关键点位，当然也要看汇价突破关键区域时的突破力度。技术图形分析理论告诉我们，要善于寻找图形中的关键点和次关键点（针对超短线操作），在震荡市中，关键点的设置还要考虑到 “毛刺儿”（假突破）。而在震荡市行情向趋势性行情的转变之初，对关键点的观察很重要。观察什么，就是观察汇价在震荡市通道的上下沿边际区域的表现：汇价没有突破这些关键区域，说明市场仍然在震荡市中；一旦突破，而且是在基本面、技术指标等诸多因素配合下的突破，震荡市转为上升趋势或下降趋势的一刹那 （变盘点）就在眼前了。
7月重点关注欧元和日元
技术面的突破点位怎么找？关键看欧元，因为它占美元指数的比重最大。欧元目前的关键点位或曰震荡市上下沿就在1.4040~1.4170和1.3820~1.3600之间，突破上沿阻力，美元指数将第三次探底，维持震荡市；突破下沿支撑，欧元反弹趋势逆转，美元指数将再摸84左右，甚至要再看89.9。
欧元相对稳定，英镑上蹿下跳。目前英镑兑美元的中期上升通道下轨支撑在1.6288左右，6月下旬已经击穿一次，一旦突破上沿阻力1.6550~1.6650一线，英镑将展开大幅度上升行情。但是，这种可能性很小。
总之，美元指数83.5~84一线是大型震荡市的关键突破点，突破此点，美元更大的反弹或“远反转”行情才能展开；同样道理，美元指数77.85一线也是关键支撑，中期不能跌破此点，跌破，美元2008年下半年开始的“反弹行情”就宣告结束了。
相比欧系货币、商品货币，息差交易货币板块应该成为7月份关注的焦点。所谓息差交易货币板块主要指与日元相关的交叉盘。为什么关注日元？因为日元的基本面比较清晰――企业大面积亏损，出口仍然疲弱。同时，日本很可能在7月下旬爆发“日本版”的次贷危机。从技术面看，息差交易货币板块还有上冲动力，尤其是美元与日元之间，95.3~94.75是理想的建仓区域。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
