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发布时间： |
2009年06月22日 17:15 |
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欧洲央行(European Central Bank)对欧盟(European Union)正在进行的金融监管方式改革并不满意。欧盟成员国领导人19日就一项改革草案达成一致，尽管这一草案将赋予欧洲央行确保金融稳定的新职能，但却仅限于提供意见。
欧洲央行执行委员会成员斯马吉（Lorenzo Bini Smaghi）表示，欧洲央行应该被赋予采取行动的权力，19日通过的计划中，由欧洲央行领导的新机构欧洲系统风险委员会(European Systemic Risk Council)虽然被赋予了建言献策的权力，但不可以直接实施。他表示，拥有新的政策工具对欧洲央行会比较好，因为这样一来，在运用货币政策和利率来确保物价稳定的同时，央行还可以用新的“宏观审慎”监管权来维护金融体系的稳定。
在监管方面，“宏观审慎”监管的内容包括整体风险和负债水平等总体经济趋势，而“微观审慎”监管针对的则是个别银行或企业的风险状况。
根据改革草案，新创建的欧洲系统风险委员会将定期向欧盟各成员国金融监管机构共同组成的一个新的、权力均等的机构提出咨询建议，后者负责监控与特定金融机构相关的风险。
斯马吉称，这样做的风险在于，这一微观审慎监管机构实际上凌驾于欧洲央行之上。他补充称，历史经验表明，扩大成员国在单一市场上的自主权通常会导致成员国国内市场的监管越来越松懈。
过去十余年来通货膨胀一直是央行关注的重点，但如今央行已计划逐步积聚在宏观监管方面的权力，美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称Fed)和英国央行(Bank of England)都在做着同样的努力。但两家央行终究要受制于政府，为实现金融稳定而付出的代价要有财政部门的支持才能一笔勾销。
在这一最新草案中，欧盟计划对英国作出让步，该国坚称，负责出钱的各国政府在向金融业提供援助的问题上要有最终发言权。
意大利最大的银行Intesa SpA (ISNPY)的首席执行长Corrado Passera表示，欧盟的改革草案还存在一些不足，但却是朝正确的方向迈出的第一步，它可以在实施的过程中得到进一步完善，欧盟必须朝着这个方向努力。
但Passera同时暗示在这一过程中不应冒进。欧盟亟需一个宏观审慎监管机构，欧洲央行在识别宏观审慎风险方面又具有得天独厚的优势。
但他补充称，对于是否该赋予央行微观审慎监管的权力目前还不好说。维持货币稳定是欧洲央行的主要职责，如果再被赋予个别机构监管的职能，欧洲央行可能会面临政治上的压力和阻碍，进而威胁到央行的独立性。
斯马吉对这方面的担忧予以了反驳，他称，欧洲央行在当前危机中的表现说明，该行可以在运用利率工具应对通货膨胀压力的同时，通过实施特别流动性举措来满足金融稳定的需要。
他补充称，如果欧洲央行拥有服务于两个目标的两种截然不同的工具，且两者之间存在明确的分工，那么就不会产生利益冲突。这可能需要对欧盟条约作出修改，欧盟稳定和增长条约要求欧洲央行必须确保物价在中期保持稳定，而维护金融稳定是该行的次要目标。
Intesa的Passera暗示，高度加强各成员国在监管方面的协调也许可行。他表示，各成员国同处欧洲，而监管是欧洲的竞争性优势。他称，如果针对跨境集团制定一套新的个别审慎监管规章，那么加上欧盟27个成员国各自现有的规章在内，跨国集团需要遵守的规章总数将达到28套。
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