| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年05月22日 08:01 |
作者： |
曹金玲 |
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金融市场经历了去年的剧烈调整之后，投资者对全球经济“最坏时刻”已经过去的预期不断加温。在这样一个危机看起来正逐渐回暖的当口，汇市中的“明星”货币为何？分析人士纷纷表示，目前市场对美元、欧元和日元的前景分歧较大，而相对一致的观点是，澳元等商品货币正颇受青睐。
三大货币前景分歧多
如果本轮金融和经济危机果真好转，摆在人们面前的一个很大的问题是：美元究竟如何走？目前市场的两派观点截然不同：一方认为美联储的“撒钱”行为，将使该国财政赤字不断扩大，因而美元中长期难逃弱势命运；另一方则认为美国经济将先于其他经济体复苏，而加息预期将会对美元有明显提振作用，则美元中长期将保持强势。
欧元区货币政策的不确定性，则很大程度上制约了欧元的走向。在欧洲央行宣布计划购买60亿欧元资产支持债券的一周之后，德国央行行长韦伯和塞浦路斯央行行长等就针对资产购买计划规模问题公开打起了“口水仗”。日元则身居一场“避险天堂”身份和依赖出口的本国经济之间的博弈。
大宗商品价格上涨未结束
“现在看起来，商品货币表现较好。”国泰资本首席外汇分析师姜立钧昨天接受CBN记者采访时说，“从第一季度的经济数据看，美国、欧洲和日本的情况依旧疲软，而近期国际原油等大宗商品价格的上涨，则让澳元和加拿大元受到很大提振。
从今年3月初以来，澳元和新西兰元兑美元的累计涨幅均高达23%，美元兑加拿大元的则累计下跌14%。姜立钧预计，至少在中短期内，商品货币都会保持相对强势。此外，澳大利亚联储宣布维持利率不变，经济也比预期的要好，都对本国货币提供了支持。”
摩根士丹利驻纽约的货币策略师Ron Leven则公开表示看好加拿大元和挪威克朗。在他看来，加拿大的经济数据转好，加上经济本身并无“结构性问题”，因此相对G10中的其他国家而言会稍显从容。随着全球经济衰退程度的缓解，加拿大元和挪威克朗将“从好转的贸易状况中脱颖而出”。
“国际大宗商品价格的上涨还未结束，则连带的商品货币上扬也未结束。”加拿大国家银行外汇交易主管Jack Spitz近日在一份报告中写道。报告还指出，从美国银行业传出的利好消息会引发投资者风险偏好，导致美元的走弱。
复苏概念≠真实复苏
“市场对经济复苏的预期升温，使得投资者风险偏好情绪增加，继而利差交易大量增加，推动了澳元的上扬。”厚元咨询外汇分析师甘善元则对CBN记者表示，并对商品货币的前景表示谨慎，“不得不提的一点是，此轮非美货币的反弹，尤其是商品货币的大幅上扬，更多的是与经济复苏概念相关的预期行情和市场行为，也就是说，经济复苏预期一方面带动商品市场需求，一方面对股市来说也有支撑，双重利好导致商品货币大涨，即使回调也会十分有限。”
“然而必须承认，经济复苏概念不等于实体经济的真实复苏。”甘善元接着说，“现在我们身处的依旧是全球经济的萎缩阶段，作为出口导向型国家的货币，如果澳元和加拿大元一味持续大幅升值，必将导致商品价格上升，出口量受到影响，则对本国经济的打压作用显而易见。”
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