| 来源： |
外汇理财周刊 |
发布时间： |
2009年04月07日 08:02 |
作者： |
付志坚 |
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本刊特约分析师 付志坚
在美联储刚刚推出不久的购买美国国债计划遭受各方质疑后，市场中关于“新国际货币方案”呼声四起，从而挑起了对美元资产不顾世界各国利益而不断缩水的反抗大旗。
不久前，美国财政部表示，银行业由于过去遗留下来的资产和证券限制了本身的融资能力及其增加放贷的意愿，因此金融体系仍面临挑战。而近期出台的“公私合同投资计划”就是针对这一问题，试图重新启动问题资产市场。美国方面最新推出的这一计划，是由美国财政部、美联储和美国联邦存款保险公司联合，计划与私人投资者展开合作，购买过去遗留资产的一项方案。购买问题资产的资金则来源于问题资产救助计划项目下的1000亿美元和私人投资者提供的资金，共计将创造出5000亿美元的购买力，且此资金规模在未来有可能扩充至1万亿美元。然而，此举在公布之后便备受争议。
卡内基美隆大学教授梅泽表示，私人投资者是否能够容忍来自国会的潜在威胁或审查是一个至关重要的问题。前纽约联储副主席高斯也表示，主要问题是银行抛售这些资产的动机何在以及对冲基金以银行所标价格购买这些资产的动机又是什么。2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁曼甚至认为这一计划对银行业问题根本不会产生作用。政府不应该为购买非流动性资产提供融资，而应该为银行债务提供担保，接管倒闭的企业并清除其资产负债表。曾在里根政府下担任财长的巴克对此也持相同看法，他提出，政府应该接管负有贬值资产的银行，开除这些银行的高管，并处理掉其内部存在的有毒债券。
然而遗憾的是，经济学家以及各界政要的反对言论并没有阻止美联储继续这场带有毁灭性意义的风险举动，在美国开始开动印钞机购买国债的那一瞬间，美元的危机也就随之而萌动了。
作为全球通用货币，以美元计价的资产在全球范围内被广泛储备，其中尤以一些新兴国家及经济体为最。当美国开始通过印刷钞票来购买自己的烂账时，完全没有顾及到美元储备国的立场，而只是自私地想借此机会削减对全球的债务。大量印刷钞票在一般的国家都将可能带来严重的通货膨胀，然而美元因为拥有全球通用货币的地位，所以大量印刷出来的钞票被其他国家换走储备，美国则从这些国家得到大量的实际资产，因此也就不存在产生通胀的问题。同时，美国印刷钞票来购买自己的国债，也会造成国债的收益率降低，美元贬值，这对于已经拥有大量美国国债的美元储备国来说，就像拿着一个烫手的山芋，出手就等于承认损失，而不出手就会因此而受到损伤。
但是，这并不代表美国可以凭借这个优势不顾千夫所指地霸占别国的财富，当市场初现“新国际货币”的倡议后，可谓一呼百应，得到众多国家支持。奥巴马甚至气急败坏地发表声明：美元依然坚挺，完全没有必要更换国际货币。但面对美国如此惊慌失措的表现，各国基本达成一致战线，希望在这场货币战争中将角逐进行到底。然而美国的强势地位毕竟由来已久，而老谋深算的美国政府岂能甘心落于人后，接下来不知道还将使出什么对策来“蛊惑”多少人心？拉拢多少同盟？我们冷眼旁观。不过，美国想要尽快看到美元如“计划”般贬值，恐怕不是一件易事。
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