| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年02月12日 07:45 |
作者： |
曹金玲 |
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“新版”美国金融援救方案终于获得通过也未能唤起市场的乐观“神经”，昨日美元走出“先扬后抑”的态势。市场人士认为，目前“避险天堂”的身份对美元有所提振，但从长期来看，财政赤字的不断扩大将最终让美元“跌价”。
风险厌恶情绪升温
美国财政部部长盖特纳当地时间10日公布了第二轮金融救援方案，主要包括美国政府将联手私营部门建立投资基金，帮助清理银行系统“有毒资产”，以及采取措施为房贷、企业贷款和消费信贷在内的信贷市场“解冻”等。
但是，被市场认为“只有框架、缺乏细节”的金融方案未能提振信心，大多数经济学家和投资者对新计划能否见效仍持谨慎观望态度，进而导致方案公布当天美国三大股指依旧一起重挫4%以上。与此同时，避险情绪的升温促使美元汇率一度快速上扬。
昨日美元汇率先扬后抑，从中午开始出现震荡回落。截至北京时间昨晚19:30，欧元兑美元报1.2937，当天最低1.2849，最高1.2986，前日收盘为1.2913。衡量美元综合走势的美元指数昨天最高至85.892，之后回落到当天最低85.287，截至记者发稿，美元指数报85.611，比前日收盘下跌约0.3%。
“参议院通过金融稳定计划后，我本以为非美货币会借势上涨，结果没想到反而美元涨了。”中国工商银行上海分行外汇交易员吴家玺昨天接受《第一财经日报》采访时说，“关键是投资者没能从盖特纳的讲话中找到明确的计划细节，因此感到有所质疑，转而买入美元和日元寻求避险了。”他还认为，在全球经济走出衰退之前，美元或将继续保持相对强势。
新西兰银行外汇策略师Danica Hampton认为，新一轮的金融援助方案并非投资者所期盼的“快速良药”，风险厌恶情绪可能在近期都促使他们投向相对安全的美元和日元。
“美股下跌带来套息交易减少，利率水平已降无可降的美元和日元自然就受到投资者追捧；而无论是欧洲央行和英国央行，还是澳大利亚联储和新西兰央行，都还存在降息空间。”国泰资本的首席外汇分析师姜立钧昨天接受《第一财经日报》采访时表示，“需要看到的是，美元在外汇市场的角色已经发生了微妙变化，从‘高息货币’转为了‘定量宽松的低息货币’。”
出手“阔绰”带来利空
姜立钧还指出，美国政府在财政刺激上的“阔绰”出手对中长期经济是个利好，对长期美元汇率却是个利空。财政赤字的不断增加会最终导致美元的贬值，但不可否认，目前市场焦点不会在美国的财政赤字问题上。
按照美国国会预算办公室此前的预测，本财年政府财政赤字将达1.19万亿美元；而据高盛预计，本财年美国财政赤字将达2.5万亿美元。这些估计都未把最新出台的开支估算在内。分析人士认为，美国不仅在透支未来，而且全球经济走稳后，美元将面临巨大贬值压力。
太平洋投资管理公司（PIMCO）执行副总裁、亚太区信贷研究主管Koyo Ozeki在其昨天公布的报告中则写道：“（全球）经济低迷仍处于早期阶段，房价的继续下跌将加速经济下滑，从而加剧恶性循环并可能导致在未来6~12个月中爆发第二轮金融危机。为防止第二轮危机的爆发，世界各国政府必须投入大量财政资金，但是，由此产生的政府财政状况恶化又会增加副作用的风险。”
“毫不夸张地讲，美元汇率很大程度上决定着全球经济的命运。即便美国巨额财政赤字会在一个阶段致使美元贬值，但政府有效支出带来的经济复苏则会对美元加以提振。而如果美国政府的举措不能充分重建市场信心，那么外汇市场的动荡就可能加速全球经济前景的不确定性。” Koyo Ozeki还写道。
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