| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年01月09日 04:10 |
作者： |
施海 |
| |
由于欧元区经济严重衰退，消费需求显著疲软，引发欧央行在去年持续大幅下调欧元利率后，可能继续下调欧元利率，导致欧元汇率技术性反弹后，重新遇阻回落，陷于低位区域性振荡整理之中。
欧元兑美元汇率走势呈现冲高遇阻特征，1月6日下探1.3312低点。图表显示，上档1.4附近阻力沉重，而下档1.3附近有支撑作用，后市可能回落测试下档支撑作用。
通胀率走低引发降息
据最新预测，今年通货膨胀可能将在1.4%左右，欧元区经济2009年可能将下降0.5%。这与9月预期的1.2%增长率形成鲜明对比。受金融危机冲击，截至去年第三季度，欧元区经济连续两个季度环比出现负增长，从而正式陷入衰退，预计去年第四季度欧元区经济环比仍会出现负增长。面对严峻的经济形势，欧洲央行自去年10月份以来已3次降息，累计降息幅度达到175个基点，目前欧元区主导利率为2.5%。市场预计，欧央行可能在1月15日会议上再次下调利率50基点，甚至75基点。
销售就业贷款指标下滑
欧元区零售销售连续7个月下滑、个人和企业贷款增速放缓至4年最慢。采购经理人指标显示，由于经济深度衰退打击了消费者信心和支出，欧元区12月零售商报告的销量、就业和盈利水平都出现收缩。银行信贷标准收紧导致私人行业借贷10月和11月增幅分别放缓至7.8%和7.1%。零售销售连续第七个月下降，且家庭与企业贷款增速创四年最低。调查显示，零售商12月份的销售、就业与利润率均出现下滑，归咎于衰退加剧遏制消费者信心与开支。欧央行30日报告显示，银行信贷标准的紧缩导致11月私营部门借贷增长7.1%，低于10月的7.8%增幅，为第11个月放缓。欧元区12月零售业采购经理人指数由11月的40.6升至41.4，但仍低于临界点50，表明零售业收缩。数据还显示，零售商继续裁员，且规模为四年来最大，同期利润率跌幅创纪录。欧元区12月民间服务业活动急剧萎缩，而且企业裁员大于预期，最新出炉数据再次佐证了欧洲经济深度衰退的事实。数据显示，欧元区11月消费者信心跌至15年低点，同时，制造业和服务业出现近10年最大幅度的收缩，尽管欧洲央行部分官员暗示不愿继续降息，但疲弱经济前景，仍令投资者看空欧元利率。
全球降息浪潮压制欧元利率
研究报告显示，欧元区各国竞争力差距不断增大，并达到了令人担忧的水平，德国、荷兰、芬兰、卢森堡、奥地利等国竞争力上升，均有不同程度的贸易顺差，但法国、意大利、西班牙、希腊和葡萄牙竞争力和贸易赤字则严重恶化，由此拖累欧元区整体经济陷于衰退之中。
在金融危机背景下，宽松货币政策仍是刺激经济的重要手段，主要外汇货币中，除澳元、人民币、英磅利率相对较高外，美元和日元利率已逼近零利率，而在前者高息货币逐渐下调利率之际，欧元利率也将持续下调，由此对欧元汇率构成沉重打压作用。
综上所述，在全球主要货币全面纳入降息周期背景下，受欧元区通货紧缩、经济衰退、需求消费疲软等诸多利空因素综合作用，欧元利率面临进一步下调沉重压力，欧元兑美元汇率也将重新陷于1.3～1.4低位区域波动走势之中，短线寻求低位支撑的可能性将较大。 通联期货 施海
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
