今日亚洲黄金市场开盘在1603附近，午后，国际现货黄金略微回升，短期金价维持横盘状态。这与欧洲主权债务问题和美国债务上限相关的避险买盘以及积极的技术面因素继续为金价提供支撑。保持了连续11个交易日以来的单边强势行情。目前市场的运行，完全是一个基本面行情走势。中线多头在金价完全中继形态突破后，积极介入亦是推高金价的主要动力。

　　【基本面解读】

　　（美元区）昨日美国的资本流入情况备受关注，数据显示，美国5月国际资本净流出675亿美元，4月修正后为流入666亿美元。同时，美国5月长期资本净流入236亿美元，低于前值306亿美元；外资净买入美国国债379.5亿美元，高于前值的233亿美元。从以上的数据来看，美国5月国际资本净流入是负值，流出的资金量大于上一期流入的666亿美元。5月长期资本净流入也相对于前值而减少。可以看出资本市场相对美国债务问题的担忧。而外资净买入美国公债方面我们看到结果好于预期，表现出市场对美元债务问题的不同看法。美国财政部周一称，5月份中国连续第二个月净增持了美国国债，中国仍是美国国债最大的海外持有国。无疑此言论成为美国债务问题的缓冲剂，市场不得不对此产生的思考。同时，日本继续大幅增持美国国债，持有规模达到纪录水平。日本所持美国国债的规模从4月份的9,069亿美元增持9,124亿美元，仍然是美国国债的第二大海外持有国。

　　目前美国债务上限谈判陷入僵局，而三大评级机构纷纷警告称，一旦谈判失败并导致美国违约，则可能下调美国评级。评级机构标准普尔母公司麦格劳－希尔旗下研究部门“标普估值及风险策略”上月称，如果美国失去AAA评级，美国国债就可能贬值，幅度可能达1,000亿美元。换句话说，投资者可能面临1,000亿美元亏损。如果美国发生违约，正在稳健发展中的中国和灾后重建的日本，美国最大的两大债权国将蒙受重大损失。

　　（欧元区）欧元区领导人本周会议将考虑把银行税以及债券回购纳入第二次援助希腊计划，会议将基本决定第二次援助的框架。欧盟和IMF联合促成的第一轮援助方案并未成功将希腊拉出债务危机的深渊。一些分析师说，欧元区国家需要达成新的相关援助协议，防止希腊信用事件传染欧元区更大经济体。欧元区财政部长原定7月11日就第二轮援助希腊方案达成一致。不过，会谈草草收场，未达成有效一致。一些分析师说，在本周，欧元区国家面临抉择。欧元区国家需要在本月21日的欧元区峰会就援助希腊达成一致，防止债务危机蔓延，拯救欧元。

　　（中国因素）中国央行(PBOC)货币政策委员会委员周其仁周二(7月19日)表示，通胀的根源是货币超发，治理通胀的政策应坚决而稳妥地收缩货币、增加生产。他指出，高价背后总有钱多的影子，若仅仅大力打压高价，抑制通胀就难以期望好效果。他说道：“通胀是流通中的货币相对于生产供给增长过多，分出诸如输入型通胀、成本推动型通胀等类别，不但逻辑上讲不通，还可能分散治理通胀的注意力和关注点。”中国统计局此前公布的数据显示，6月中国居民消费价格指数(CPI)同比涨6.4%，创36个月新高。为对抗高通胀，中国央行今年以来已三次升息，以及六次上调存款准备金率。这对于黄金来说是利好消息。

　　（大宗商品）在黄金、白银大涨的示范效应带动下，大宗商品市场的多头们再度跃跃欲试。专业机构的统计显示，对冲基金等大型机构近期大肆增加在大宗商品上的多头押注，增持势头之猛，为近一年来罕见。其中，黄金、农产品等品种最被看好。这是因为，当前欧美两大经济体都面临较大的主权债务风险，这促使投资人寻求买入大宗商品等实物资产来避险和保值。

　　（国际原油）惠誉再次警告或将下调美国国债评级，利空美元，支撑原油价格；但同时避险资金涌向黄金，致使原油投资需求减少，压制原油价格。

　　【技术面分析】

【黄金日K线级别】

　　黄金方面：

　　【1】从日线来看：金价一直在上涨，依然处于上升通道内，上方以无压力，但上涨动量放缓。

　　【2】均线系与布林通道描述:布林通道开口扩张，均线系统多头排列。

　　【3】MACD指标描述：零轴上方多头市场，红色柱体增长中，指标强势，看涨。

　　【4】RSI指标描述：RSI在超买区域走高。

　　【5】KDJ指标描述：在超买区域走高，钝化。

　　【5】CCI指标描述：有向下突破+100的趋势，看回调。

【黄金四小时级别】

　　【1】K线走出阶梯式上扬行情，目前金价在布林上轨下盘整运行。

　　【2】均线系与布林通道描述：布林线开口增大，金价在10日均线于1598纠结形成下方第一支撑，在5日和10日均线金叉于1585附近形成下方关键支撑；5日和10日均线交叉上行，30日、60日和120日均线呈现多头排列趋势。

　　【3】MACD指标描述：MACD死叉运行绿色能量柱缩短。

　　【4】RSI指标描述：RSI指标80位附近，高位钝化已久，看回调。

　　【5】CCI指标描述:有上穿+100的趋势，看涨。

　　结论：综合来看，目前金价多项技术指标均已严重钝化，追高风险增大，但是黄金涨势未尽，回调幅度不会太大，建议谨慎持有观望。

　　晚间重要压力位置：1607，1612，1617，1625

　　晚间重要支撑位置：1600，1595，1588，1575

【白银四小时级别】

　　白银方面：

　　【1】从日K线看：多头格局维持良好，银价筑底已经完成。四小时图中，银价成功穿越布林中轨，继续向上，布林上轨承压于40.592一线。

　　【2】均线描述：均线系呈多头排列。

　　【3】均线系与布林通道描述：布林通道开口增大，均线系在布林上轨与中轨间震荡运行，5日均线与布林上轨粘合，有穿越的趋势。

　　【4】MACD指标描述：高位死叉。

　　【5】RSI指标描述：指标在80附近小幅度向上开口发散，目前急需向上发散支撑多头走势。

　　【6】CCI指标描述：下穿+100，看回调。

　　结论：综合来看，白银依旧维持多头格局，短期显示有盘整修复的需求，可适当逢低做多，注意止损。

　　晚间重要压力位置:43.615，42.471，42.2，41.5，40.9

晚间重要支撑位置：38，38.5，39，39.5，40.014，40.592