| 来源： |
中信建投期货 |
发布时间： |
2010年12月09日 08:18 |
作者： |
朱遂科 |
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由于投资者预计延长布什政府减税法案将为美国经济带来较大提振，美国国债收益率持续走高，并令美元受益上涨，打击投资者在金价高位继续获利了结，国际金价周三大幅走低，COMEX2月期金收跌25.8美元至1383.2美元/盎司，跌幅1.8%。
美国总统奥巴马周一宣布，计划延长各收入阶层美国民众的减税措施，与共和党达成妥协，民间经济学家预计此项措施对经济产生的影响或相当于实施1600亿美元的经济刺激措施，瞬间降低了市场对于美联储或将进一步扩大量化宽松规模的预期，也令投资者暂时忘却了此项计划将令处于历史高位的美国联邦政府赤字进一步攀升的风险，借美债收益率走高之际购入美元。本周以来，美国10年期国债收益率已累计攀升约30个基点，至3.25%左右的高位，为近6个月以来首见。周三，10年期、7年期等美债收益率继续走高。
而美国国债收益率的上涨令投资者担心持有黄金等零收益资产所带来的机会成本，从而打压金价走低。
不过，尽管黄金从高位回落，但笔者依然对金价长期走势看好。一方面，减税法案短期内给美国经济带来提振，美债收益率攀升，但是更长期来看，较高的收益率意味着政府借贷成本的提高，而这与美联储目前的目标背道而驰，且延长减税措施势必令美国联邦政府长期赤字进一步恶化。另一方面，欧债危机也是黄金的重要支撑因素。因此预期黄金此番调整幅度不会太大。
操作上，建议等待金价企稳后的再度买入机会。
中信建投期货：朱遂科
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