尊黄金业分析：昨天国际黄金现货市场可谓风云际会，在经历了几天的旗形整理之后，黄金终于趁美元指数上涨松动之际挣脱其“五指山”，在突破1370、1377阻力位后，快速攀升至1394一线，颇有再冲云霄的气势。

　　目前，欧元区债务危机正被逐日放大。续爱尔兰债务危机之后，西班牙，葡萄牙相继映入投资者眼睑。日前，标准普尔表示将葡萄牙列入负面观察名单，可能下调葡萄牙的“A-”长期外币主权信贷评级。当前这群难兄难弟可能再添一员，高盛首席经济学家昨天指出，意大利财政负债相当于欧洲GDP的25%，意大利10年期国债与德国同期国债的收益率差飙升至欧元区问世以来的高点，一旦意大利也开始陷入危机，情势将变的严重的多。短期来看，欧元区债务危机颇有集体爆发的态势，市场避险情绪极强。

　　近期美国经济数据较为良好，美国谘商会周二（11月30日）公布的数据显示，11月份美国消费者信心指数为54.1，好于预期的52.6。同时数据显示，虽然当前就业市场依然低迷，但消费者对就业市场前景预期有所改善。好转的经济数据强化了市场预测美联储降低QE2实施规模的情绪。对此笔者观点稍有不同，台面上当前美国通胀和就业率不高就不用过多详述了。更为重要的是，贸然降低甚至取消QE2规模，或将无法有效压低长期利率。这对于美国消费市场将是不利的，尤其是房地产市场。一旦贷款成本上升，银行及房贷机构将可能再次面临生存困境，而美国政府这两年最重要的援助对象就是金融机构，大量资金被用于稳定金融市场，当前美国政府已经无力再次对其进行援助。所以笔者认为美联储降低QE2实施规模的可能性并不大。

　　前些天金价受美元强势上涨而被压制于1382一线，但美元和黄金走势并行不悖，负相关性并非百分百的有效，关键在于市场气氛如何，以及两者运行相对速度。从目前情况看来，欧元区债务危机短期难有转机，而美元上涨却似有松动之嫌，若如此在美元泄洪之际，黄金将可能趁隙快速上涨。

　　技术分析：当前金价已突破前一轮上涨的斐波那契1.191%扩展位，仍保有一定上行动力。上方1402、1408、1414等多个斐波那契扩展位构成阻力群。4小时图看来，多根蜡烛体上踩布林带上轨。

　　这两天的上涨除了技术面的需求之外，亦是市场意愿的集中宣泄，但势不可用尽，福不可受尽。虽然投资者意愿会刺激金价继续上涨，但不确定性亦在增加，从风险回报比方面考虑，上方可谓群山重重，下方却是万丈深渊，故不宜重仓操作，资金管理尤为重要。建议轻仓逢低做多，阻力位1398、1402、1408，支撑位1389、1381。

　　声明：本文仅代表作者个人观点，且仅供参考，据此入市，风险自担。

　　尊黄金业《黄金研究投资部》