美国上周五（11月5日）公布的数据显示，美国10月非农就业人数增长15.1万人，远好于预期的6万人。美国10月非农就业人数为今年5月来首次上扬，扭转此前连续四个月的跌势。受非农就业数据好转的影响，美指止跌反弹，收复11月4日（QE2出台）下跌失地，当前美指已突破强阻力位76.70。与之相反的是金价维持在高位抗跌上行，金价与美元并没有如历史数据那样体现出高度的负相关性，这在一定程度上显示出市场对黄金未来走势的乐观态度。

当前受美元持续走软影响，美国出口情况有所好转。根据经济学家预计，美国9月贸易赤字很可能由前月的463亿美元收窄至450亿美元。虽然美国财长盖特纳宣称，美国不会利用美元作为贸易武器，以取得在贸易上的任何利益，并重申支持强美元政策。美联储主席伯南克也为QE2辩称道，当局目前首要目标是解决自身经济问题，而非国外经济。但从结果来看，美国企图以汇率来要挟其它国家在贸易问题上妥协的意图已十分明显，笔者在前一段时间对此问题做过相应的分析。目前大多数经济学家，乃至美联储内部相当一部分要员都认为QE2对美国经济的刺激推动效果非常有限，QE2对美国经济来说存在很大的隐患。对此笔者认为美国“醉翁之意不在酒”，恰逢本周G20首脑峰会即将召开，美国利用汇率问题要挟他国的真实意图将凸显。

11月11号即将在韩国举行G20首脑峰会，贸易不平衡问题无疑将成为重中之重，美国将极有可能利用汇率问题和他国讨价还价。若这次峰会能达成美国提出的各国将经常账户差额占GDP比重控制在4%以下的提议，美元在短期将可能止跌反弹，但反弹幅度不宜过分乐观，毕竟美国的终极目标仍是扩大出口。反之，美国可能渐进式加大QE2规模，美元将持续下跌，黄金将轻松步入1400美元/盎司。

技术分析：

画图来看，金价在上周有效突破1364，1387等强阻力位后，金价上行通道被再次打开。从顾比均线来看，长期组均线呈现发散状态，显示出市场看涨情绪增强。虽然短期金价既有可能上冲1400，但考虑到当前美元呈现止跌反弹态势，从美元和金价历史数据来看，金价存在高估嫌疑。故建议适当逢高做空，注意严格止损。阻力位1403，1394，支撑位1385，1374。

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　　尊黄金业《黄金研究投资部》

　　2010年11月8日