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大陆期货：短期震荡，长线观望
【市场回顾】
本周三，美元在美联储不加息并对经济表示乐观的影响下维持高位震荡，黄金也因此出现了小幅回调。美黄金最终收盘价为1089.2美元/盎司，下跌0.67%。国内黄金主力1006合约日间也同样出现下跌，主力1006合约最终收至243.81元，下跌0.19%。
【基本面分析】
l 美联储如期维持利率在0-0.25%区间不变，并发表了一份没有意外的声明。声明称美联储将在一段时间内继续将利率维持在接近于零的水平，公开市场委员会自12月份以来得到的信息表明经济活动已经加强，劳动力市场恶化的状况已经减缓，家庭支出适度扩张，但仍受到劳动力市场疲软，收入增长缓慢，房屋资产缩水以及信贷紧缩的限制；长期通胀预期保持稳定。有关资产购买方面，美联储重申将在2月1日结束紧急贷款计划以及与海外央行的掉期安排，并称正逐步放缓对1.25万亿抵押支持证券以及1750亿机构债务的购买，这些交易将在第一季度末结束，公开市场委员会到时将根据经济前景以及金融市场状况进行评估。与上次会议声明相比，美联储在此次声明中将“经济活动继续增加”换成了“经济活动已经加强”，并在声明中剔除了有关“房屋市场正在改善”的措辞，这显示了他们对于此次金融危机的源头---房屋市场可能再次恶化的担忧。早先公布的12月新屋销售跌至历史低点，证实了他们的担忧。在通胀预期得到控制，失业率仍然高企以及房屋市场继续疲软的情况下，美联储不太可能贸然改变现行政策。受此因素支持，美股在收盘时全面转为上涨，美元稍有回落。奥巴马稍后将发表国情咨文，如能在就业方面推出一些具体措施，市场情绪可能会再次受到提振。
l 本周关注：欧元区11月经常、美国1月消费者信心指数、欧元区12月失业率等。
l SPDR Gold Shares（GLD）黄金ETF上一交易日减少0吨，目前持仓为1,111.92吨。
【后市展望】
短期来看，现在最关心的必然是奥巴马对于银行的最新政策实行情况如何，而无论如何这对于商品及黄金的影响都是非常的不利，很明显的可以看到近两周主要基金的黄金持仓正在逐步下降，而美元作为对冲手段，也正处于空头平仓中，因此也将继续处于上涨。本周的数据将重要集中在房地产、失业率和美国1月央行利率决议上，因此如果排除美联储和奥巴马再次出台新的政策，那么美元将继续面临上涨压力，黄金也将在商品属性和金融属性间逐步试探前期支撑为1040美元。因此，操作上本周建议以区间操作为住，如果美联储对经济预期下降，或者对政策退出并不强硬，那么可以在1060附近逐步进场黄金做多。
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价位（美元/盎司） |
解释 |
折合沪金价格（元/克） |
|
阻力 |
1300 |
整数关口（强） |
285.3 |
|
1250 |
整数关口（弱） |
274.4 |
|
1200 |
整数关口（强） |
263.4 |
|
支撑 |
1100 |
整数关口（弱） |
241.4 |
|
1040 |
前期阻力（强） |
228.3 |
|
1000 |
整数关口（强） |
219.5 |
【央行动态】
|
央行 |
上一次利率改变时间 |
当前利率水平 |
下一次会议时间 |
预期 |
|
澳央行 |
09年12月1日升息25点 |
3.75% |
2月1日 |
利率不变 |
|
美联储 |
09年1月26日减息75点 |
0-0.25% |
11月5日 |
利率不变 |
|
英央行 |
09年5月7日减息0点 |
0.50% |
11月5日 |
利率不变 |
|
欧央行 |
09年5月7日减息25点 |
1.00% |
11月5日 |
利率不变 |
|
日央行 |
08年12月19日减息20点 |
0.10% |
11月20日 |
利率不变 |
|
加央行 |
09年4月21日减息25点 |
0.25% |
12月8日 |
利率不变 |
|
瑞央行 |
09年3月12日减息25点 |
0.25% |
12月10日 |
利率不变 |
【相关数据】
SPDR Gold Trust黄金持有量及其变动
|
时间 |
黄金持有量（盎司） |
黄金持有量（吨） |
持有总价值（美元） |
增减仓（吨） |
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2010-1-27 |
35,749,401 |
1,111.92 |
39,123,475,037 |
0.00 |
|
2010-1-26 |
35,749,401 |
1,111.92 |
39,070,279,690 |
0.00 |
|
2010-1-25 |
35,749,401 |
1,111.92 |
39,142,206,665 |
0.00 |
|
2010-1-22 |
35,749,401 |
1,111.92 |
39,608,651,530 |
0.00 |
|
2010-1-21 |
35,749,401 |
1,111.92 |
40,038,078,418 |
0.00 |
|
2010-1-20 |
35,749,401 |
1,111.92 |
40,494,322,064 |
-0.91 |
|
2010-1-18 |
HOLIDAY |
HOLIDAY |
HOLIDAY |
HOLIDAY |
|
2010-1-15 |
35,778,793 |
1,112.84 |
40,350,502,616 |
-0.91 |
|
2010-1-14 |
35,808,187 |
1,113.75 |
40,751,134,811 |
-2.13 |
|
2010-1-13 |
35,876,772 |
1,115.88 |
40,435,005,071 |
0.00 |
|
2010-1-12 |
35,876,772 |
1,115.88 |
41,296,490,732 |
-3.66 |
|
2010-1-11 |
35,994,350 |
1,119.54 |
41,495,296,242 |
0.00 |
美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布当周COMEX黄金期货持仓报告
|
日期 |
未平仓合约 |
大户持仓 |
基金多头
增仓 |
基金空头
增仓 |
基金净多 |
基金净多
变动 |
|
非商业持仓（基金持仓） |
|
多头 |
空头 |
套利 |
|
1月19日 |
528,924 |
261,276 |
39,807 |
82,893 |
-9984 |
-2111 |
221469 |
-7873 |
|
1月12日 |
523,266 |
271,260 |
41,918 |
75,955 |
8252 |
6677 |
229342 |
1575 |
|
1月5日 |
507,643 |
263,008 |
35,241 |
67,958 |
-623 |
2100 |
227767 |
-2723 |
|
12月29日 |
491,712 |
263,631 |
33,141 |
60,672 |
-9856 |
-2270 |
230490 |
-7586 |
|
12月22日 |
499,233 |
273,487 |
35,411 |
59,407 |
-14995 |
3037 |
238076 |
-18032 |
|
12月15日 |
504,368 |
288,482 |
32,374 |
53,412 |
-2474 |
-4153 |
256108 |
1679 |
|
12月8日 |
505,652 |
290,956 |
36,527 |
53,491 |
-6360 |
-1725 |
254429 |
-4635 |
|
12月1日 |
521,433 |
297,316 |
38,252 |
48,756 |
2536 |
5803 |
259064 |
-3267 |
|
11月24日 |
521,253 |
294,780 |
32,449 |
51,230 |
10390 |
-16244 |
262331 |
26634 |
|
11月17日 |
533,119 |
284,390 |
48,693 |
68,359 |
3992 |
6355 |
235697 |
-2363 |
|
11月9日 |
530,505 |
280,398 |
42,338 |
73,337 |
874 |
4133 |
238060 |
-3259 |
|
11月3日 |
493,991 |
279,524 |
38,205 |
66,381 |
6578 |
7036 |
241319 |
-458 |
|
10月27日 |
497,479 |
272,946 |
31,169 |
59,381 |
-13918 |
-5588 |
241777 |
-8330 |
|
10月20日 |
509,678 |
286,864 |
36,757 |
61,348 |
-1350 |
2498 |
250107 |
-3848 |
本周关注数据
|
时间 |
事件 |
前值 |
市场预测 |
结果 |
|
1月18日 |
8：01 |
英国1月Rightmove房价指数月率 |
-2.2% |
|
0.4% |
|
1月19日 |
17：30 |
英国12月零售物价指数年率 |
2.7% |
3.5% |
3.8% |
|
1月19日 |
17：30 |
英国12月CPI年率 |
1.9% |
2.3% |
2.8% |
|
1月19日 |
18：00 |
欧元区1月ZEW经济景气指数 |
48 |
48 |
46.4 |
|
1月19日 |
22：00 |
美国11月资本净流入 |
-139亿美元 |
|
226亿美元 |
|
1月19日 |
22：00 |
加拿大1月央行利率 |
0.25% |
0.25% |
0.25% |
|
1月20日 |
17：30 |
英国12月失业率 |
5.0% |
|
5.0% |
|
1月20日 |
21：30 |
美国12月PPI年率 |
2.4% |
|
4.4% |
|
1月20日 |
21：30 |
美国12月新屋开工 |
57.4万 |
58.9万 |
55.7万 |
|
1月21日 |
16：58 |
欧元区1月综合PMI |
54.2 |
54.2 |
53.6 |
|
1月21日 |
21：30 |
美国上周初请失业金人数 |
44.4万 |
44万 |
48.2万 |
|
1月22日 |
17：30 |
英国12月零售销售年率 |
3.1% |
3.0% |
2.1% |
|
1月22日 |
18：00 |
欧元区1月工业订单年率 |
-14.5% |
-6.2% |
-1.5% |
|
1月25日 |
23：00 |
美国12月成屋销售月率 |
7.4% |
|
-16.7% |
|
1月26日 |
17：00 |
欧元区11月经常帐 |
-39亿欧元 |
|
1亿欧元 |
|
1月26日 |
17：30 |
美国1月消费者信心指数 |
52.9 |
|
55.9 |
|
1月26日 |
17：30 |
英国第四季度GDP年率 |
-5.1% |
|
-3.2% |
|
1月27日 |
23：00 |
美国12月新屋销售 |
35.5万 |
37.4万 |
34.2万 |
|
1月28日 |
3：15 |
美国1月央行利率决议 |
0.25% |
0.25% |
0.25% |
|
1月28日 |
16：55 |
德国1月失业率 |
8.1% |
|
|
|
1月28日 |
18：00 |
欧元区1月消费者信心指数 |
-16 |
|
|
|
1月28日 |
21：30 |
美国12月耐用品订单月率 |
0.2% |
|
|
|
1月28日 |
21：30 |
美国上周初请失业金人数 |
|
|
|
|
1月29日 |
18：00 |
欧元区12月失业率 |
10% |
|
|
|
1月29日 |
21：30 |
美国第四季度GDP年率 |
2.2% |
4.2% |
|
|
1月29日 |
22：45 |
美国1月芝加哥PMI |
60 |
|
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大陆期货研发部 张斯大
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