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大陆期货：短期震荡，长线观望
【市场回顾】
本周一，美元在低利率和系统风险加剧的双重压力下维持高位震荡，黄金也因此出现了小幅回调。美黄金最终收盘价为1096.7美元/盎司，上涨0.64%。国内黄金主力1006合约日间也同样出现反弹，主力1006合约最终收至245.36元，上涨0.82%。
【基本面分析】
l 美元周一兑各主要货币陷入窄幅整理。市场消息清淡，唯一值得一提的数据美国12月成屋销售下降16.7%，远低于预期，但该数据被原先预定的税收减免截止日期所扭曲（美国政府后来延长了这一措施），市场对此反应冷淡。周一希腊成功拍卖80亿欧元债券，帮助减轻了市场对该国主权债务的担忧，为欧元提供了少许支持。美股继上周连续三天大跌后，周一高开低走，显示市场情绪仍然受压。奥巴马最近动作不断，继上周提出要限制金融机构的规模以及交易后，周一又提出一项针对中产阶级以及有儿童家庭的减税计划，讨好选民的意图非常明显。但市场并不买帐，减税的规模多大，钱从哪里来，这些都是个问题。道指盘中一度反弹0.8%，收盘时仅上涨0.23%。围绕市场的另一个不确定性是美联储主席伯纳克的第二任期，大多数分析人士预期伯纳克将赢得连任，但目前明确表态支持的参议员只有27位，距60票的必要多数还有很远，这也令市场捏了一把汗。究竟结果如何，只有到时才见分晓。这些不确定性事件加上周四的美联储利率决议很可能会在短期限制汇市形成明显的趋势。
l 本周关注：欧元区11月经常、美国1月消费者信心指数、欧元区12月失业率等。
l SPDR Gold Shares（GLD）黄金ETF上一交易日减少0吨，目前持仓为1,111.92吨。
【后市展望】
短期来看，现在最关心的必然是奥巴马对于银行的最新政策实行情况如何，而无论如何这对于商品及黄金的影响都是非常的不利，很明显的可以看到近两周主要基金的黄金持仓正在逐步下降，而美元作为对冲手段，也正处于空头平仓中，因此也将继续处于上涨。本周的数据将重要集中在房地产、失业率和美国1月央行利率决议上，因此如果排除美联储和奥巴马再次出台新的政策，那么美元将继续面临上涨压力，黄金也将在商品属性和金融属性间逐步试探前期支撑为1040美元。因此，操作上本周建议以区间操作为住，如果美联储对经济预期下降，或者对政策退出并不强硬，那么可以在1060附近逐步进场黄金做多。
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价位（美元/盎司） |
解释 |
折合沪金价格（元/克） |
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阻力 |
1300 |
整数关口（强） |
285.3 |
|
1250 |
整数关口（弱） |
274.4 |
|
1200 |
整数关口（强） |
263.4 |
|
支撑 |
1100 |
整数关口（弱） |
241.4 |
|
1040 |
前期阻力（强） |
228.3 |
|
1000 |
整数关口（强） |
219.5 |
【央行动态】
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央行 |
上一次利率改变时间 |
当前利率水平 |
下一次会议时间 |
预期 |
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澳央行 |
09年12月1日升息25点 |
3.75% |
2月1日 |
利率不变 |
|
美联储 |
09年1月26日减息75点 |
0-0.25% |
11月5日 |
利率不变 |
|
英央行 |
09年5月7日减息0点 |
0.50% |
11月5日 |
利率不变 |
|
欧央行 |
09年5月7日减息25点 |
1.00% |
11月5日 |
利率不变 |
|
日央行 |
08年12月19日减息20点 |
0.10% |
11月20日 |
利率不变 |
|
加央行 |
09年4月21日减息25点 |
0.25% |
12月8日 |
利率不变 |
|
瑞央行 |
09年3月12日减息25点 |
0.25% |
12月10日 |
利率不变 |
【相关数据】
SPDR Gold Trust黄金持有量及其变动
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时间 |
黄金持有量（盎司） |
黄金持有量（吨） |
持有总价值（美元） |
增减仓（吨） |
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2010-1-25 |
35,749,401 |
1,111.92 |
39,142,206,665 |
0.00 |
|
2010-1-22 |
35,749,401 |
1,111.92 |
39,608,651,530 |
0.00 |
|
2010-1-21 |
35,749,401 |
1,111.92 |
40,038,078,418 |
0.00 |
|
2010-1-20 |
35,749,401 |
1,111.92 |
40,494,322,064 |
-0.91 |
|
2010-1-18 |
HOLIDAY |
HOLIDAY |
HOLIDAY |
HOLIDAY |
|
2010-1-15 |
35,778,793 |
1,112.84 |
40,350,502,616 |
-0.91 |
|
2010-1-14 |
35,808,187 |
1,113.75 |
40,751,134,811 |
-2.13 |
|
2010-1-13 |
35,876,772 |
1,115.88 |
40,435,005,071 |
0.00 |
|
2010-1-12 |
35,876,772 |
1,115.88 |
41,296,490,732 |
-3.66 |
|
2010-1-11 |
35,994,350 |
1,119.54 |
41,495,296,242 |
0.00 |
美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布当周COMEX黄金期货持仓报告
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日期 |
未平仓合约 |
大户持仓 |
基金多头
增仓 |
基金空头
增仓 |
基金净多 |
基金净多
变动 |
|
非商业持仓（基金持仓） |
|
多头 |
空头 |
套利 |
|
1月19日 |
528,924 |
261,276 |
39,807 |
82,893 |
-9984 |
-2111 |
221469 |
-7873 |
|
1月12日 |
523,266 |
271,260 |
41,918 |
75,955 |
8252 |
6677 |
229342 |
1575 |
|
1月5日 |
507,643 |
263,008 |
35,241 |
67,958 |
-623 |
2100 |
227767 |
-2723 |
|
12月29日 |
491,712 |
263,631 |
33,141 |
60,672 |
-9856 |
-2270 |
230490 |
-7586 |
|
12月22日 |
499,233 |
273,487 |
35,411 |
59,407 |
-14995 |
3037 |
238076 |
-18032 |
|
12月15日 |
504,368 |
288,482 |
32,374 |
53,412 |
-2474 |
-4153 |
256108 |
1679 |
|
12月8日 |
505,652 |
290,956 |
36,527 |
53,491 |
-6360 |
-1725 |
254429 |
-4635 |
|
12月1日 |
521,433 |
297,316 |
38,252 |
48,756 |
2536 |
5803 |
259064 |
-3267 |
|
11月24日 |
521,253 |
294,780 |
32,449 |
51,230 |
10390 |
-16244 |
262331 |
26634 |
|
11月17日 |
533,119 |
284,390 |
48,693 |
68,359 |
3992 |
6355 |
235697 |
-2363 |
|
11月9日 |
530,505 |
280,398 |
42,338 |
73,337 |
874 |
4133 |
238060 |
-3259 |
|
11月3日 |
493,991 |
279,524 |
38,205 |
66,381 |
6578 |
7036 |
241319 |
-458 |
|
10月27日 |
497,479 |
272,946 |
31,169 |
59,381 |
-13918 |
-5588 |
241777 |
-8330 |
|
10月20日 |
509,678 |
286,864 |
36,757 |
61,348 |
-1350 |
2498 |
250107 |
-3848 |
本周关注数据
|
时间 |
事件 |
前值 |
市场预测 |
结果 |
|
1月18日 |
8：01 |
英国1月Rightmove房价指数月率 |
-2.2% |
|
0.4% |
|
1月19日 |
17：30 |
英国12月零售物价指数年率 |
2.7% |
3.5% |
3.8% |
|
1月19日 |
17：30 |
英国12月CPI年率 |
1.9% |
2.3% |
2.8% |
|
1月19日 |
18：00 |
欧元区1月ZEW经济景气指数 |
48 |
48 |
46.4 |
|
1月19日 |
22：00 |
美国11月资本净流入 |
-139亿美元 |
|
226亿美元 |
|
1月19日 |
22：00 |
加拿大1月央行利率 |
0.25% |
0.25% |
0.25% |
|
1月20日 |
17：30 |
英国12月失业率 |
5.0% |
|
5.0% |
|
1月20日 |
21：30 |
美国12月PPI年率 |
2.4% |
|
4.4% |
|
1月20日 |
21：30 |
美国12月新屋开工 |
57.4万 |
58.9万 |
55.7万 |
|
1月21日 |
16：58 |
欧元区1月综合PMI |
54.2 |
54.2 |
53.6 |
|
1月21日 |
21：30 |
美国上周初请失业金人数 |
44.4万 |
44万 |
48.2万 |
|
1月22日 |
17：30 |
英国12月零售销售年率 |
3.1% |
3.0% |
2.1% |
|
1月22日 |
18：00 |
欧元区1月工业订单年率 |
-14.5% |
-6.2% |
-1.5% |
|
1月25日 |
23：00 |
美国12月成屋销售月率 |
7.4% |
|
-16.7% |
|
1月26日 |
17：00 |
欧元区11月经常帐 |
-39亿欧元 |
|
|
|
1月26日 |
17：30 |
美国1月消费者信心指数 |
52.9 |
|
|
|
1月26日 |
17：30 |
英国第四季度GDP年率 |
-5.1% |
|
|
|
1月27日 |
23：00 |
美国12月新屋销售 |
35.5万 |
37.4万 |
|
|
1月28日 |
3：15 |
美国1月央行利率决议 |
0.25% |
0.25% |
|
|
1月28日 |
16：55 |
德国1月失业率 |
8.1% |
|
|
|
1月28日 |
18：00 |
欧元区1月消费者信心指数 |
-16 |
|
|
|
1月28日 |
21：30 |
美国12月耐用品订单月率 |
0.2% |
|
|
|
1月28日 |
21：30 |
美国上周初请失业金人数 |
|
|
|
|
1月29日 |
18：00 |
欧元区12月失业率 |
10% |
|
|
|
1月29日 |
21：30 |
美国第四季度GDP年率 |
2.2% |
4.2% |
|
|
1月29日 |
22：45 |
美国1月芝加哥PMI |
60 |
|
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大陆期货研发部 张斯大
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